锌市场周度总结
一、核心内容概览
本报告汇总了本周锌市场的多维度数据，涵盖期货市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游情况、期权市场及行业消息等多个方面，旨在为投资者提供全面的市场分析与参考。
二、主要数据指标
1. 期货市场
| 数据指标 |
最新 |
环比 |
| 沪锌主力合约收盘价(日,元/吨) |
24665 |
-45 |
| LME锌(3个月):电子盘(日,美元/吨) |
3507.5 |
-20.5 |
| 上期所库存(周,吨) |
153278 |
+2194 |
| LME:库存:锌(日,吨) |
108400 |
-1550 |
| 沪锌前20名净持仓(日,手) |
13002 |
-2580 |
2. 现货市场
| 数据指标 |
最新 |
环比 |
| 上海有色网0#锌现货价(日,元/吨) |
24580 |
-170 |
| ZN主力合约基差(日,元/吨) |
-85 |
-125 |
| LME锌(0-3):升贴水(日,美元/吨) |
-25.41 |
-7.92 |
| 到厂价:锌精矿:昆明50%(日,元/吨) |
22330 |
-140 |
3. 上游情况
| 数据指标 |
最新 |
环比 |
| 锌矿砂及其精矿:进口数量(月,吨) |
447714.42 |
-97928.96 |
| 加工费:锌精矿(Zn≥50%):北方(日,元/吨) |
750 |
-70 |
| 加工费:锌精矿(Zn≥50%):南方(日,元/吨) |
710 |
-70 |
| 加工费:锌精矿(48%):主要港口(周,美元/干吨) |
-50 |
0 |
4. 产业情况
| 数据指标 |
最新 |
环比 |
| 精炼锌:进口数量(月,吨) |
6035.79 |
-8428.2 |
| 精炼锌产量(月,万吨) |
64.9 |
+1.2 |
| 锌锭库存合计(日,万吨) |
22.99 |
+0.3 |
5. 下游情况
| 数据指标 |
最新 |
环比 |
| 镀锌板:产量(月,万吨) |
242 |
+19 |
| 镀锌板:销量(月,万吨) |
241 |
+24 |
| 房屋新开工面积累计(月,万平方米) |
13900.22 |
+3527.32 |
| 汽车产量(月,万辆) |
256.4 |
-50.3 |
| 空调:产量(月,万台) |
2819.1 |
-636.2 |
6. 期权市场
| 数据指标 |
最新 |
环比 |
| 锌平值看涨期权隐含波动率(日,%) |
15.32 |
-0.54 |
| 锌平值看跌期权隐含波动率(日,%) |
15.32 |
-0.54 |
| 锌平值期权20日历史波动率(日,%) |
11.89 |
-0.02 |
| 锌平值期权60日历史波动率(日,%) |
15.19 |
+0.33 |
三、关键信息与主要观点
1. 宏观与地缘政治
- 伊美停火框架草案曝光：伊朗媒体披露了与美国之间的“停火框架”草案，内容包括美国解除“海上封锁”、部分撤军，以及伊朗在一个月内恢复霍尔木兹海峡商船通航。
- 美国立场：白宫否认草案内容，特朗普强调霍尔木兹海峡不应由任何一方控制，美国将进行监视。同时，美国表示即使伊朗放弃高浓缩铀，也不会解除制裁。
- 市场影响：地缘局势缓和可能对大宗商品市场产生积极影响，但需关注后续发展。
2. 基本面分析
- 海外锌矿山TC持续走低：冶炼端副产品硫酸价格较高，部分弥补炼厂利润，但整体仍面临成本压力。
- 国内锌矿库存下降：库存天数降至不足20天，原料供应紧张，预计5月精锌产量环比下降。
- 秘鲁锌炼厂事故：Gajamarquilla火灾事故导致减产，进一步加剧全球锌供应紧张。
- 沪伦比值走弱：出口窗口打开，有利于国内锌价走强。
3. 需求端表现
- 传统旺季结束：消费端无明显亮点，下游镀锌板开工率下降。
- 库存与升水：锌价回调后采需有所改善，国内库存小幅下降，现货升水小幅上涨；LME锌库存维持稳定，升贴水处于偏低水平。
4. 技术面分析
- 持仓减量：价格回调，多头氛围减弱。
- 观点参考：预计沪锌将震荡调整，关注上行通道下沿支撑，下方支撑位约2.45万元/吨。
四、总结
本周锌市场在宏观与地缘政治因素影响下呈现震荡格局，国内锌矿库存持续下降，原料供应紧张，叠加海外供应扰动，支撑锌价。但需求端表现平淡，传统旺季已过，下游开工率下降，抑制价格上涨动力。技术面上，持仓减量与价格回调表明市场多头情绪有所降温，预计短期内锌价将维持震荡走势，关注支撑位与市场消息变化。
五、提示关注
今日暂无重大消息发布，建议持续关注地缘政治动态、国内锌矿供应情况及下游需求变化。
