锌市场分析总结
一、核心内容概述
本报告主要围绕锌市场近期表现，从期货市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游情况、期权市场及行业消息等多个维度进行分析，旨在为投资者提供市场动态与趋势判断。
二、主要市场数据
1. 期货市场
| 数据指标 |
最新 |
环比 |
| 沪锌主力合约收盘价(日,元/吨) |
24295 |
475 |
| LME三个月锌报价(日,美元/吨) |
3195 |
68 |
| 沪锌前20名净持仓(日,手) |
3432 |
3069 |
| 上期所库存(周,吨) |
69793 |
-3170 |
| LME库存(日,吨) |
105850 |
-475 |
2. 现货市场
| 数据指标 |
最新 |
环比 |
| 上海有色网0#锌现货价(日,元/吨) |
24340 |
370 |
| 长江有色市场1#锌现货价(日,元/吨) |
24630 |
140 |
| ZN主力合约基差(日,元/吨) |
45 |
-105 |
| LME锌升贴水(0-3)(日,美元/吨) |
-36.3 |
-0.05 |
| 昆明50%锌精矿到厂价(日,元/吨) |
20850 |
570 |
| 上海85%-86%破碎锌(日,元/吨) |
16550 |
100 |
3. 上游情况
| 数据指标 |
最新 |
环比 |
| WBMS:锌供需平衡(月,万吨) |
-3.57 |
-1.47 |
| LIZSG:锌供需平衡(月,千吨) |
20.3 |
-27.6 |
| ILZSG:全球锌矿产量:当月值(月,万吨) |
106.66 |
-3.1 |
| 国内精炼锌产量(月,万吨) |
66.5 |
4 |
| 锌矿进口量(月,万吨) |
34.09 |
-16.45 |
4. 产业情况
| 数据指标 |
最新 |
环比 |
| 精炼锌进口量(月,吨) |
18836.76 |
-3840.75 |
| 精炼锌出口量(月,吨) |
8518.67 |
6040.84 |
| 锌社会库存(周,万吨) |
11.39 |
0.5 |
5. 下游情况
| 数据指标 |
最新 |
环比 |
| 产量:镀锌板:当月值(月,万吨) |
234 |
2 |
| 镀锌板销量(月,万吨) |
242 |
14 |
| 房屋新开工面积(月,万平方米) |
53456.7 |
4395.31 |
| 房屋竣工面积(月,万平方米) |
34861 |
3732.12 |
| 汽车产量(月,万辆) |
351.9 |
24 |
| 空调产量(月,万台) |
1420.4 |
-389.08 |
6. 期权市场
| 数据指标 |
最新 |
环比 |
| 锌平值看涨期权隐含波动率(日,% ) |
19.72 |
-0.36 |
| 锌平值看跌期权隐含波动率(日,% ) |
19.72 |
-0.36 |
| 锌平值期权20日历史波动率(日,% ) |
17.29 |
3.34 |
| 锌平值期权60日历史波动率(日,% ) |
11.81 |
0.13 |
三、主要观点与分析
1. 宏观面
- 中国12月服务业PMI保持扩张，但新出口订单再次收缩，显示外部需求疲软。
- 美国12月ISM制造业PMI意外创2024年以来最大萎缩，主要受库存下降速度加快影响，显示制造业承压。
2. 基本面
- 上游锌矿进口量维持高位，但国内锌矿年末减产，导致加工费下跌，炼厂利润收缩。
- 国内炼厂采购国产矿竞争加剧，进一步压缩利润空间。
- 伦锌价格回调，沪伦比值回升，出口窗口可能重新关闭，对国内锌价形成支撑。
3. 需求端
- 下游市场逐步进入淡季，地产板块拖累需求，基建和家电也表现疲软。
- 汽车领域因政策支持出现亮点，但整体需求仍偏弱。
- 市场以逢低按需采购为主，锌价震荡调整，成交清淡。
4. 技术面
- 持仓增加带动价格上涨，多头氛围增强。
- 但上行通道上沿存在阻力，价格难以持续突破。
- 预计沪锌将偏强调整，关注上方24100-24400元/吨区间。
四、关键信息提示
- 今日暂无消息，市场暂无重大事件影响。
- 数据来源第三方，观点仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。
- 研究员：陈思嘉，期货从业资格证F03118799，期货投资咨询证书号Z0022803。
五、免责声明
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