20210903-宝城期货-聚烯烃震荡整理_9页_834kb

研究创造价值总结

核心内容概述

本报告由苏妙达撰写，发布于2021年09月03日，主要分析聚烯烃市场行情及后市走势，同时列出了宝城期货各地营业部的联系方式。报告内容涵盖LLDPE和PP期货合约的当日走势、市场波动逻辑、现货价格情况、产能变化及外盘价格走势，并对后市进行了研判。此外，报告还附有多个图表以辅助分析，但图表具体内容未在文本中展开。

主要观点

1. 期货合约走势

• LLDPE主力2201合约：

  • 开盘价：8280元/吨
  • 收盘价：8375元/吨
  • 涨幅：2.63%
  • 成交量：424,181手
  • 持仓量：增加22,516手至311,256手

• PP主力2201合约：

  • 开盘价：8349元/吨
  • 收盘价：8394元/吨
  • 涨幅：1.67%
  • 成交量：529,597手
  • 持仓量：减少997手至355,849手

2. 市场波动逻辑

• 国际油价上涨：受飓风影响，钻井平台恢复进度不及预期，预期国内炼厂增加原油采购，推动国际油价上涨。
• 成本上升：油价上涨导致聚烯烃成本上升。
• 开工率下降：部分装置因检修或磨合不畅，开工率下降。
• 供应端变化：青岛金能化工45万吨PP开始竞价销售，兰化榆林装置已开车，新增产能即将释放，预计对市场供应产生影响。
• 需求端变化：洪涝灾害增加塑编袋需求，但部分厂家仍亏损，导致开工率下降。农膜开工率有所提升，但订单跟进缓慢。

3. 现货价格情况

• 国内拉丝市场：主流价格在8500-8800元/吨
• 国内共聚市场：主流价格在8550-8700元/吨
• LLDPE市场：主流价格8400-8750元/吨
• LDPE市场：主流价格11100-11300元/吨
• HDPE市场：主流价格8900-9200元/吨

4. 产能与装置动态

• 新增产能逐步释放：天津石化、福基二期等。
• 山东寿光、浙江石化二期即将投产。
• 青岛金能化工45万吨PP开始竞价销售。
• 兰化榆林装置已开车，产出高密度聚乙烯。
• 独山子石化塔里木乙烷制乙烯项目产出乙烯合格品。
• 古雷石化磨合不畅暂时停车。
• 福建联合等装置停车检修，导致PP和PE开工率下降。

5. 外盘价格走势

• 乙烯与丙烯：CFR东北亚乙烯维持在966美元/吨，CFR中国丙烯价格小幅维持在1016美元/吨。
• 外盘现货价格：相对稳定，进口利润倒挂幅度依然很大。

6. 后市研判

• 利多因素：

  • 布伦特原油上涨至73美元/桶
  • 东北亚裂解装置预期检修，乙烯价格维持高位
  • 农膜需求边际走高，BOPP开工率稳定在60.8%
  • 部分装置停车，开工率下降，支撑价格

• 利空因素：

  • 新增产能投产，预计增加市场供应
  • 部分检修装置将在9月中旬恢复生产
  • 本土新增病例较少，防疫物资需求减弱
  • 石化早库库存减少，但同比去年仍偏高

• 主导逻辑：聚烯烃价格受国际油价上涨和裂解装置检修影响，短期偏强震荡，但新增产能释放将对市场形成压力，预计整体震荡整理。

关键信息

• 价格走势：LLDPE和PP期货合约今日均小幅上涨。
• 供需变化：新增产能释放和部分装置检修共同影响市场供需。
• 成本支撑：国际油价上涨推动聚烯烃成本上升。
• 需求波动：农膜需求边际走高，但防疫物资需求减弱。
• 库存变化：石化早库库存减少，但同比去年仍偏高。

宝城期货营业部信息

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