20240701-国海证券-吉利汽车-00175.HK-2024Q1点评报告_2024Q1营收利润同比增长_品牌产品高端向上_5页_282kb

以下是对于国海证券关于吉利汽车（00175）2024年第一季度业绩点评报告的关键内容总结：

今年4月，吉利汽车发布了2024年第一季度业绩公告，营收和净利润分别为523.15亿元和15.61亿元，同比增长分别为56.14%和118.63%，优于市场预期。

增长得益于销量提升和产品结构优化。2024年第一季度公司总销量47.57万辆，同比增长49%，新能源车销量达到14.41万辆，同比增长143%。新能源车渗透率达30%。具体高端品牌表现突出：极氪销量3.3万辆，同比增长117%；领克销量6.1万辆，同比增长643.1%；吉利“银河”系列累计销量38.5万辆。

公司坚持国际化战略，海外累计销量87万辆，同比增长66%。今年1至3月，俄罗斯市场销量为15万辆，同比增长185.4%。此外，吉利也正在推进其全球化进程，极氪已进入包括瑞典、荷兰在内的十多个国家市场。

根据国海证券预测，公司2024-2026年营业收入分别为2023.78亿元、2377.14亿元和2603.62亿元，复合增长率分别为13%、17%和10%。归母净利润将分别达到83.18亿元、114.00亿元和151.11亿元，复合增长率为45%、48%和33%。摊薄每股收益为0.76元、1.13元和1.50元，对应的P/E分别为11倍、7倍和5倍。

主要投资风险因素包括：新能源车市场销量增长不足；公司产品销量不达预期；行业价格战影响盈利能力；新产品销售力度不足；国际市场需求变化；汇率波动；海外市场扩张效果不理想。

摘要最后重申“增持”评级，并列出公司关键财务指标预测。

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