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铁矿石期货周报总结（2021年9月3日）

一、核心内容概述

本周铁矿石期现货价格整体承压下挫，市场情绪偏弱。主要受粗钢限产政策深化及中央环保督查影响，铁水产量下降预期增强，导致铁矿石需求偏弱，压制矿价。同时，铁矿石港口库存持续上升，供应相对宽松，进一步拖累价格表现。尽管周边品种表现强势，且I2201合约贴水现货较深，但市场波动性仍有所增加。

二、市场数据概览

1. 期货与现货价格

• I2201合约：

  • 收盘价：8月27日为840元/吨，9月3日为786元/吨，周环比下跌54元/吨。
  • 持仓量：从525,131手增至578,927手，周环比增加53,796手。
  • 前20名净持仓：从-42,986手增至-45,618手，周环比减少2,632手。

• 现货价格：

  • 青岛港62%PB粉矿价格：8月27日为1123元/干吨，9月3日为1105元/干吨，周环比下跌18元/干吨。
  • 基差：9月3日为319元/吨，周环比上涨36元/吨。

2. 港口库存与运输数据

• 全国45个港口铁矿石库存：9月3日为13,099.15万吨，环比增加1,782.25万吨。
• 日均疏港量：291.68万吨，环比下降4.8万吨。
• 澳矿库存：6,531.18万吨，环比下降170.6万吨。
• 巴西矿库存：3,811.46万吨，环比增加80万吨。
• 贸易矿库存：7,484.10万吨，环比增加145.7万吨。

3. 钢厂数据

• 163家钢厂高炉开工率：9月3日为74.22%，环比持平，同比下降17.19%。
• 高炉炼铁产能利用率：85.45%，环比增加0.15%，同比下降9.07%。
• 样本钢厂进口铁矿石库存：10,423.35万吨，环比减少128.88万吨。
• 进口矿日耗：278.19万吨，环比增加1.36万吨。
• 库存消费比：37.47，环比减少0.65。

4. 全球市场动态

• 62%铁矿石普氏指数：9月2日为139.7美元/吨，周环比下跌19.35美元/吨。
• 澳巴铁矿石发运总量：2,615.0万吨，环比减少4.2万吨。
• BDI海运指数：9月2日为4,001点，周环比下跌234点。

三、多空因素分析

利多因素

• I2201合约贴水于现货较深，显示市场对现货的预期偏强。
• 厂内库存继续下滑，表明钢厂对铁矿石的需求有所改善。
• 周边品种表现强势，可能带动铁矿石市场情绪。

利空因素

• 铁矿石港口库存继续提升，供应偏宽松。
• 钢厂按需采购为主，需求端表现疲软。
• 粗钢限产政策进一步深化，铁水产量下降预期增强。
• 中央环保督查背景下，钢厂生产受限，影响铁矿石需求。

四、技术分析与操作建议

• 技术指标：

  • I2201合约日线MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴下方，表明短期趋势偏弱。
  • BOLL指标显示中轴与下轨开口缩小，市场波动性可能降低。

• 操作建议：

  • 以MA5日均线为多空分水岭，关注其支撑与压力作用。
  • 跨期套利方面，I2201合约走势弱于I2205合约，价差为52.5元/吨，周环比-10.5元/吨，建议在50-40区间考虑多近抛远策略，止损20，目标100。
  • 螺矿比值为6.88，周环比+0.66，比值7附近压力提升，短线可考虑空螺多铁操作。

五、风险提示

• 铁矿石价格受政策调控、环保督查、需求变化等多重因素影响，波动性可能加剧。
• 建议投资者密切关注限产政策的进一步落实及港口库存变化，合理控制仓位与止损。

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