20251209-广发期货-_金融_日报_5页_1mb

报告摘要

股指期货价差日报总结

核心内容概述

本报告为2025年12月9日发布的股指期货价差日报，包含IF、II、IC、IM四大股指期货品种的期现价差、跨期价差及跨品种比值数据。数据来源为Wind和广发期货研发中心，报告由广发期货发布，内容用于市场分析参考，不构成投资建议。

主要观点与关键信息

1. 期现价差

品种	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	全历史分位数
IF期现价差	8.55	+1.58	63.90%	40.80%
II期现价差	-4.36	+0.25	39.70%	36.70%
IC期现价差	-28.37	+13.73	70.00%	43.00%
IM期现价差	-42.65	+12.56	85.00%	86.60%

IF期现价差：最新值为8.55，较前一日上涨1.58，处于历史1年分位数63.90%，全历史分位数40.80%，表明当前价差处于中等偏上水平。
II期现价差：最新值为-4.36，较前一日上涨0.25，历史1年分位数39.70%，全历史分位数36.70%，价差偏负但略有上升。
IC期现价差：最新值为-28.37，较前一日上涨13.73，历史1年分位数70.00%，全历史分位数43.00%，价差仍偏负但有明显回升。
IM期现价差：最新值为-42.65，较前一日上涨12.56，历史1年分位数85.00%，全历史分位数86.60%，价差仍偏负，但较前一日有所改善。

2. 跨期价差（IF）

跨期组合	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	全历史分位数
次月-当月	-15.80	+1.60	28.20%	27.90%
季月-当月	37.20	+1.40	38.50%	29.70%
远月-当月	-84.20	+2.40	26.60%	22.90%
季月-次月	-21.40	-0.20	46.70%	30.60%
远月-次月	68.40	+0.80	25.80%	22.40%
远月-季月	-47.00	+1.00	12.70%	14.80%

次月-当月：价差为-15.80，较前一日上涨1.60，历史分位数为28.20%，全历史分位数为27.90%，价差偏负但略有改善。
季月-当月：价差为37.20，较前一日上涨1.40，历史分位数为38.50%，全历史分位数为29.70%，价差偏正，处于较高水平。
远月-当月：价差为-84.20，较前一日上涨2.40，历史分位数为26.60%，全历史分位数为22.90%，价差偏负，但较前一日有所回升。
季月-次月：价差为-21.40，较前一日下跌0.20，历史分位数为46.70%，全历史分位数为30.60%，价差偏负，略有下降。
远月-次月：价差为68.40，较前一日上涨0.80，历史分位数为25.80%，全历史分位数为22.40%，价差偏正，处于较低水平。
远月-季月：价差为-47.00，较前一日上涨1.00，历史分位数为12.70%，全历史分位数为14.80%，价差偏负，但有小幅改善。

3. 跨期价差（II）

跨期组合	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	全历史分位数
次月-当月	-5.60	+1.20	24.50%	34.10%
季月-当月	-9.00	+0.40	24.50%	41.10%
远月-当月	-24.00	-1.20	41.80%	40.60%
季月-次月	3.40	+0.80	29.00%	43.10%
远月-次月	-18.40	-2.40	31.10%	38.70%
远月-季月	-15.00	-1.60	24.10%	30.70%

次月-当月：价差为-5.60，较前一日上涨1.20，历史分位数为24.50%，全历史分位数为34.10%，价差偏负，但有所改善。
季月-当月：价差为-9.00，较前一日上涨0.40，历史分位数为24.50%，全历史分位数为41.10%，价差偏负，略有回升。
远月-当月：价差为-24.00，较前一日下跌1.20，历史分位数为41.80%，全历史分位数为40.60%，价差偏负，略有下降。
季月-次月：价差为3.40，较前一日上涨0.80，历史分位数为29.00%，全历史分位数为43.10%，价差偏正，处于中等水平。
远月-次月：价差为-18.40，较前一日下跌2.40，历史分位数为31.10%，全历史分位数为38.70%，价差偏负，有所回落。
远月-季月：价差为-15.00，较前一日下跌1.60，历史分位数为24.10%，全历史分位数为30.70%，价差偏负，略有下降。

4. 跨期价差（IC）

跨期组合	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	全历史分位数
次月-当月	53.60	+5.80	48.70%	24.80%
季月-当月	-171.20	+3.60	38.50%	20.40%
远月-当月	-385.60	-3.40	10.20%	7.60%
季月-次月	11/60	-2.20	29.00%	19.70%
远月-次月	-332.00	-9.20	10.20%	6.70%
远月-季月	-214.40	-7.00	0.40%	0.40%
次月-当月	-76.80	-1.00	50.00%	25.80%
季月-当月	-234.60	-7.60	50.00%	25.50%

次月-当月：价差为53.60，较前一日上涨5.80，历史分位数为48.70%，全历史分位数为24.80%，价差偏正，处于中等偏高水平。
季月-当月：价差为-171.20，较前一日上涨3.60，历史分位数为38.50%，全历史分位数为20.40%，价差偏负，但有所回升。
远月-当月：价差为-385.60，较前一日下跌3.40，历史分位数为10.20%，全历史分位数为7.60%，价差偏负，略有下降。
季月-次月：价差为11/60，较前一日下跌2.20，历史分位数为29.00%，全历史分位数为19.70%，价差偏正，但有所回落。
远月-次月：价差为-332.00，较前一日下跌9.20，历史分位数为10.20%，全历史分位数为6.70%，价差偏负，大幅下降。
远月-季月：价差为-214.40，较前一日下跌7.00，历史分位数为0.40%，全历史分位数为0.40%，价差偏负，略有下降。
次月-当月：价差为-76.80，较前一日下跌1.00，历史分位数为50.00%，全历史分位数为25.80%，价差偏负，略有回落。
季月-当月：价差为-234.60，较前一日下跌7.60，历史分位数为50.00%，全历史分位数为25.50%，价差偏负，小幅下降。

5. 跨期价差（IM）

跨期组合	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	全历史分位数
远月-当月	480.20	+8.60	45.00%	7.60%
季月-次月	-157.80	-6.60	50.00%	22.50%
远月-次月	-403.40	-7.60	45.00%	7.60%
远月-季月	245.60	+1.00	3.00%	0.20%

远月-当月：价差为480.20，较前一日上涨8.60，历史分位数为45.00%，全历史分位数为7.60%，价差偏正，处于较高水平。
季月-次月：价差为-157.80，较前一日下跌6.60，历史分位数为50.00%，全历史分位数为22.50%，价差偏负，略有下降。
远月-次月：价差为-403.40，较前一日下跌7.60，历史分位数为45.00%，全历史分位数为7.60%，价差偏负，有所回落。
远月-季月：价差为245.60，较前一日上涨1.00，历史分位数为3.00%，全历史分位数为0.20%，价差偏正，处于较低水平。

6. 跨品种比值

比值类型	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	全历史分位数
中证500/沪深300	1.5519	+0.0037	75.00%	62.60%
中证500/上证50	2.3755	+0.0111	82.30%	70.40%
沪深300/上证50	1.5307	+0.0035	87.70%	93.70%
中证1000/沪深300	1.6061	+0.0045	52.80%	47.60%
IC/IF	1.5486	+0.0002	81.50%	84.20%
IC/IF	2.3695	+0.0064	88.50%	91.40%
IF/II	1.5301	+0.0040	90.50%	93.80%
IM/IF	1.5998	+0.0003	65.20%	65.20%

中证500/沪深300：比值为1.5519，较前一日上涨0.0037，历史分位数为75.00%，全历史分位数为62.60%，比值处于中等偏上水平。
中证500/上证50：比值为2.3755，较前一日上涨0.0111，历史分位数为82.30%，全历史分位数为70.40%，比值偏高。
沪深300/上证50：比值为1.5307，较前一日上涨0.0035，历史分位数为87.70%，全历史分位数为93.70%，比值偏高。
中证1000/沪深300：比值为1.6061，较前一日上涨0.0045，历史分位数为52.80%，全历史分位数为47.60%，比值偏高。
IC/IF：比值为1.5486，较前一日上涨0.0002，历史分位数为81.50%，全历史分位数为84.20%，比值偏高。
IC/IF：比值为2.3695，较前一日上涨0.0064，历史分位数为88.50%，全历史分位数为91.40%，比值偏高。
IF/II：比值为1.5301，较前一日上涨0.0040，历史分位数为90.50%，全历史分位数为93.80%，比值偏高。
IM/IF：比值为1.5998，较前一日上涨0.0003，历史分位数为65.20%，全历史分位数为65.20%，比值处于中等偏上水平。

总结

整体来看，股指期货市场在2025年12月9日表现分化，部分品种价差有所改善，而其他品种则略有回落。IF、II、IC、IM的期现价差和跨期价差变化趋势不一，IC和IM跨期价差偏负但有回升迹象，IF跨期价差部分偏正，部分偏负。跨品种比值普遍偏高，反映出市场对不同股指之间的相对估值有较大分歧。投资者需关注市场趋势和基本面变化，谨慎操作。