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股指期货价差日报总结

核心内容概述

本报告为广发期货发布的股指期货价差日报，包含期现价差、跨期价差、跨品种比值等数据，用于分析期货市场中各品种的价格差异及市场趋势。报告日期为2026年1月23日，由叶倩宁发布，数据来源为Wind及广发期货研究所。

主要观点与关键信息

一、期现价差

• IF期现价差：最新值为-4.31，较前一日下降4.04，处于历史高位分位数78.60%，全历史分位数52.70%，表明当前价差处于相对较高水平。
• IH期现价差：最新值为8.07，较前一日上升1.65，历史分位数97.50%，全历史分位数92.20%，说明价差处于历史较高位置。
• IC期现价差：最新值为12.41，较前一日下降18.48，历史分位数99.10%，全历史分位数96.00%，表明当前价差处于历史极高水平。
• IM期现价差：最新值为-16.75，较前一日上升45.27，历史分位数90.00%，全历史分位数61.60%，价差处于历史较高位置。

二、IF跨期价差

• 次月-当月价差：最新值为-2.60，较前一日下降1.20，处于历史较高分位数，表明市场预期可能偏弱。
• 李月-当月价差：最新值为-39.00，较前一日下降2.60，历史分位数较低，可能反映远期合约价格相对较低。
• 远月-当月价差：最新值为-96.00，较前一日下降3.80，处于历史极低分位数，显示远期合约价格显著低于当月合约。
• 李月-次月价差：最新值为-36.40，较前一日下降1.40，历史分位数低，显示远期合约价格显著低于次月合约。
• 远月-次月价差：最新值为-93.40，较前一日下降2.60，历史分位数极低，显示远期合约价格显著低于次月合约。
• 远月-李月价差：最新值为-57.00，较前一日下降1.20，历史分位数极低，显示远期合约价格显著低于李月合约。

三、IH跨期价差

• 次月-当月价差：最新值为4.20，较前一日上升0.40，处于历史较高分位数，可能反映市场对次月合约的预期偏强。
• 李月-当月价差：最新值为0.60，较前一日上升0.40，历史分位数中等，表明李月合约价格略高于当月合约。
• 远月-当月价差：最新值为-31.20，较前一日上升2.00，历史分位数较低，显示远期合约价格低于当月合约。
• 李月-次月价差：最新值为-3.60，较前一日无变化，历史分位数中等，可能表明李月合约价格略低于次月合约。
• 远月-次月价差：最新值为-35.40，较前一日上升1.60，历史分位数低，显示远期合约价格低于次月合约。
• 远月-李月价差：最新值为-31.80，较前一日上升1.60，历史分位数极低，显示远期合约价格显著低于李月合约。

四、IC跨期价差

• 次月-当月价差：最新值为-4.00，较前一日下降1.80，处于历史较高分位数，显示次月合约价格低于当月合约。
• 李月-当月价差：最新值为-94.40，较前一日上升9.00，历史分位数中等，显示李月合约价格显著低于当月合约。
• 远月-当月价差：最新值为-208.80，较前一日上升6.40，历史分位数中等，表明远期合约价格低于当月合约。
• 李月-次月价差：最新值为-90.40，较前一日上升10.80，历史分位数中等，显示李月合约价格低于次月合约。
• 远月-次月价差：最新值为-204.80，较前一日上升8.20，历史分位数中等，表明远期合约价格低于次月合约。
• 远月-李月价差：最新值为-114.40，较前一日下降2.60，历史分位数中等，显示远期合约价格低于李月合约。

五、IM跨期价差

• 次月-当月价差：最新值为-25.40，较前一日上升12.40，历史分位数中等，显示次月合约价格低于当月合约。
• 李月-当月价差：最新值为-198.80，较前一日上升7.80，历史分位数低，表明李月合约价格显著低于当月合约。
• 远月-当月价差：最新值为-366.00，较前一日上升14.20，历史分位数中等，显示远期合约价格低于当月合约。
• 李月-次月价差：最新值为-173.40，较前一日下降4.60，历史分位数低，表明李月合约价格显著低于次月合约。
• 远月-次月价差：最新值为-340.60，较前一日上升1.80，历史分位数中等，显示远期合约价格低于次月合约。
• 远月-李月价差：最新值为-167.20，较前一日上升6.40，历史分位数中等，显示远期合约价格低于李月合约。

六、跨品种比值

• 中证500/沪深300：最新值为1.7756，较前一日上升0.0098，处于历史高位分位数，表明中证500相对于沪深300的溢价较高。
• 中证500/上证50：最新值为2.7472，较前一日上升0.0281，处于历史高位分位数，显示中证500相对于上证50的溢价较高。
• 沪深300/上证50：最新值为1.5472，较前一日上升0.0073，处于历史较高分位数，表明沪深300相对于上证50的溢价较高。
• IC/IF：最新值为1.7799，较前一日上升0.0074，处于历史高位分位数，显示IC相对于IF的溢价较高。
• IC/H：最新值为2.7440，较前一日上升0.0205，处于历史高位分位数，表明IC相对于H的溢价较高。
• IF/IF：最新值为1.5417，较前一日上升0.0051，处于历史较高分位数，显示IF合约之间比值较高。

免责声明

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其他信息

• 国债期货价差日报：包含TS、TF、T、TL等国债期货的基差和跨期价差数据，但部分数据缺失（如“#VALUE!”），需注意数据完整性。
• 贵金属期现日报：涵盖黄金、白银、铂金、钯金等贵金属的国内、国外期货收盘价、现货价格、基差、比价、库存及持仓数据。
• 贵金属价格变动：AU2604合约下跌0.43%，AG2604合约上涨0.90%，PT2606合约上涨0.85%，PD2606合约下跌0.42%。
• 外盘价格变动：COMEX黄金上涨2.11%，COMEX白银上涨3.51%，NYMEX铂金上涨5.98%，NYMEX钯金上涨3.79%。
• 现货价格变动：伦敦金上涨2.18%，伦敦银上涨3.33%，现货铂金上涨5.24%，现货钯金上涨1.87%。
• 基差数据：黄金TD-沪金主力为-3.66，白银TD-沪银主力为-10794，伦敦金-COMEX金为-0.05，伦敦银-COMEX银为-0.01。
• 比价数据：COMEX金/银为51.33，上期所金/银为46.60，NYMEX铂/钯为1.35，广期所铂/钯为1.31。
• 利率与汇率：10年期美债收益率为4.26%，2年期美债收益率为3.61%，美元指数为98.28，离岸人民币汇率为6.9640。
• 库存与持仓：上期所黄金库存增加2.02%，白银库存减少1.95%；COMEX黄金库存微增0.00%，白银库存减少0.98%；SPRD黄金ETF持仓增加0.19%，SLV白银ETF持仓减少0.38%。

总结

本报告全面覆盖股指、国债、贵金属等期货品种的价格差异及市场动态，为投资者提供了丰富的数据参考。报告中各价差与比值均反映了当前市场状态与历史趋势的对比，有助于判断市场情绪及未来走势。投资者应结合自身风险偏好和投资策略，谨慎决策。