20240825-国海证券-基础化工行业周报_醋酸_甲醇_苯酚价格上涨_赛轮轮胎_华鲁恒升净利润同比增长_61页_5mb

国海证券基础化工行业周报总结

• 行业评级与展望
  2024年全球化工行业景气度下行，供给端正在发生重大变化，欧洲化工产能加速退出，国内落后产能出清，长周期景气向上。维持行业“推荐”评级，重点关注五大投资机会：

一、投资机会

1. 低成本扩张标的
   万华化学、轮胎（玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟等）、卫星化学、宝丰能源等。

2. 景气度提升行业
   轮胎设备、制冷剂（巨化股份、三美股份）、涤纶长丝（桐昆股份）、磷矿石（云天化）、复合肥（新洋丰）、炼化（恒力石化、荣盛石化）等。

3. 新材料行业
   PI膜（瑞华泰）、电子化学品、氟冷液、合成生物学、航空航天材料等。

4. 高股息央国企
   中国石油、中国海油、中国石化、中国化学等。

5. 地产产业链
   万华化学、龙佰集团、沧州大化等。

二、市场动态

• 产品价格上涨
  醋酸华东价格（+604%）、甲醇（+318%）、苯酚（+299%）等产品本周涨幅居前。
• 行业利润修复
  多数企业上半年业绩预增，如赛轮轮胎净利润同比增长10577%，华鲁恒升归母净利润同比+3010%。

三、风险提示

宏观经济波动、油价变化、环保政策趋严、产品价格大幅波动等。

建议关注高股息央企和成本优势企业，重点关注万华化学、赛轮轮胎、华鲁恒升等标的的投资机会。