20240617-中原期货-黑色建材周报_降息预期落空_淡季钢价小幅承压_23页_1mb

钢铁周报分析总结

• 核心观点：降息预期落空，叠加淡季因素，钢价短期承压，但下跌空间有限，中期可关注区间内机会。
• 主要逻辑：
  • 供应与需求：螺纹钢产量小幅下降（环比-0.28%），消费降幅趋缓（同比-23%）；热卷产量小幅增加（环比+0.65%），消费小幅回落（同比+530%）。
  • 库存：螺纹钢总库存连续两周增加，增幅趋缓；热卷总库存小幅减少，厂库社库均下降。
  • 成本与原料：铁水日产转增但可持续性弱，铁矿石港口库存回落；焦炭二轮提降后，钢焦博弈加剧，原料端承压。
• 宏观与产业：5月经济数据不佳，地产投资降幅扩大，降息预期未实现，市场情绪偏弱；产业方面，五大材累库，螺纹钢产需双降，热卷需求中高位但增产去库。
• 策略建议：螺纹钢和热卷短期震荡操作，中期可逢低短多。
• 风险点：宏观政策超预期、需求变化、海外降息扰动。总字数：450。