20201230-兴业证券-工具型产品研究系列之五十六_广发环保ETF_把握环保产业新机遇_14页_1mb

广发环保ETF：把握环保产业新机遇总结

核心内容

本报告分析了环保产业在新能源时代下的投资机遇，并介绍了广发中证环保产业ETF（代码：512580）作为投资工具的特性与优势。报告指出，环保产业涵盖光伏、锂电、环境治理等多个板块，具有广阔的发展前景。

主要观点

• 新能源驱动环保产业增长：光伏和锂电产业因政策支持和市场需求增长而持续发展，成为环保产业的重要组成部分。
• 政策利好推动行业发展：中国和欧洲的政策推动新能源车发展，间接带动锂电产业链增长；同时，国内多项政策利好光伏产业高质量发展。
• 环境治理板块具有类债资产属性：在宽松货币政策下，环境治理板块因高股息、低波动成为长线投资的优选。
• 中证环保产业指数优化：中证环保产业指数自2020年11月起采用自由流通市值加权方式，历史表现优于等权方式。
• 广发环保ETF表现优异：广发环保ETF紧密跟踪中证环保产业指数，具有良好的历史表现和稳定的管理团队。

关键信息

1. 新能源时代，大环保产业大有可为

• 光伏产业：装机量稳步提升，全球光伏迈入全面市场化阶段，集中式光伏度电成本已降至32美元/MWh，处于最低水平。
• 锂电产业：电动车销量增长带动锂电需求，预计2021年国内动力锂电装机量达97Gwh，全球未来五年动力锂电需求复合增速达40%。
• 环境治理：生物质发电、环卫、水务等板块具有类债资产属性，值得关注政策高景气方向。

2. 中证环保产业指数

• 指数基本信息：中证环保产业指数发布于2012年9月25日，反映上海和深圳市场环保产业公司表现。
• 成分股覆盖广泛：指数包含100只成分股，主要集中在光伏、锂电、水电、风电等板块。
• 加权方式优化：2020年11月起采用自由流通市值加权，历史表现更优，区间年化收益达14.91%。
• 科创板纳入：2020年12月纳入容百科技、天奈科技、嘉元科技三只科创板股票，提升指数预期收益与波动率。

3. 广发中证环保产业ETF

• 产品基本信息：广发环保ETF（512580）成立于2017年1月25日，截至2020年12月25日，基金规模为22.41亿元。
• 管理人背景：广发基金成立于2003年，非货币产品总规模达4587亿元，排名行业第三。
• 基金经理经验：霍华明先生管理16只基金，总规模204亿元，具有丰富的被动指数型产品管理经验。
• 投资策略：采用完全复制策略，紧密跟踪中证环保产业指数，追求最小化跟踪偏离度和跟踪误差。
• 费率结构：管理费率0.50%，托管费率0.10%，认购费率根据份额不同有所差异。

结构清晰总结

1. 新能源时代下的环保产业机遇

• 光伏产业：装机量稳步增长，成本下降，进入平价时代。
• 锂电产业：电动车销量增长带动需求，国内企业如宁德时代占据全球领先地位。
• 环境治理：类债资产属性，关注生物质发电、环卫、水务等细分领域。

2. 中证环保产业指数分析

• 指数构成：覆盖资源管理、清洁技术和产品、污染管理等环保相关领域。
• 加权方式：2020年11月改为自由流通市值加权，历史表现更优。
• 科创板纳入：三只科创板股票纳入，提升指数收益与波动性。
• 指数表现：截至2020年12月25日，自由流通市值加权指数累计收益达201.72%，高于等权指数。

3. 广发环保ETF产品特性

• 基金规模：截至2020年12月25日，基金规模为22.41亿元。
• 基金经理：霍华明先生，管理经验丰富，管理规模达204亿元。
• 投资目标：紧密跟踪中证环保产业指数，追求最小化跟踪偏离度和误差。
• 风险收益特征：属于股票型基金，风险和收益高于混合型、债券型及货币市场基金。

风险提示

• 本产品为股票型基金，预期风险与收益较高。
• 历史表现不预示未来收益。
• 投资者需自行评估投资风险并咨询专业人士。

投资建议

• 投资时机：当前环保产业处于增长周期，建议关注相关ETF产品以分享行业红利。
• 选择依据：广发环保ETF紧密跟踪中证环保产业指数，具备良好的跟踪表现与管理团队支持。
• 行业前景：光伏、锂电、环境治理等板块具备长期增长潜力，政策支持显著。