20231027-冠通期货-负反馈预期弱化_短期铁矿石中性偏强_3页_436kb

铁矿石期货分析报告总结

制作日期

2023年10月27日

核心观点

• 市场表现：铁矿石市场情绪乐观，短期中性偏强，受供应端扰动和宏观预期支撑，2401合约创上市以来新高，涨幅2.2%。
• 基本面变化：外矿发运和到港量回落，但中长期供应宽松趋势未变；需求端铁水产量回升，但钢厂盈利改善或限制减产规模，需求韧性与回落预期并存。
• 监管压力：交易所调整交易限额抑制投机，高估值及政策风险需关注。

关键数据

• 期货行情：主力I2401合约涨2.2%，成交量7614万手，持仓增至91万手，多空持仓均增。
• 基本面数据：中国45港到港量环比减少，铁水产量回升至历年同期偏高水平；港口库存累库缓慢，绝对水平偏低。

交易建议

• 短期操作：不建议大举追多，可低位短多参与；需密切关注钢厂减产及宏观政策动向。
• 风险提示：成材淡季需求回落压力、高库存抑制政策宽松预期、监管进一步趋严等风险。

免责声明

• 本公司具备期货交易咨询业务资格，投资风险需谨慎，报告内容仅供参考。