出海概念股票池及主题指数_扬帆出海孕育的四个投资机遇_17页_1mb

报告摘要

扬帆出海孕育的四个投资机遇总结

核心观点

在2025年美国贸易政策高度保护主义和单边主义的背景下，中国企业出海面临转变与突破。通过从规避贸易摩擦、降低生产成本、服务生产建设、提升全球份额四个方向，我们发掘出四个投资机遇，并构建了出海股票池和出海指数，该指数2024年底至今相较于Wind全A的超额收益达到52.42%，其中2025年4月29日至12月30日的超额收益为53.86%，表现突出。

四大投资机遇

机遇一：为规避贸易摩擦，优势产业“被动”出海输出产能

美国对华加征关税主要集中在电机及电气设备、机械设备等新兴制造业领域。
新能源汽车、锂电池、太阳能电池成为新的出口增长点，但受到欧美贸易限制。
企业通过直接投资建厂、收购等方式在海外布局生产能力，以规避贸易壁垒并进入欧美市场。
案例：比亚迪、宁德时代投资建厂，奇瑞收购西班牙汽车工厂，上汽集团在西班牙设厂。
趋势：欧美对华贸易限制促使产能输出，东南亚成为重要目的地。

机遇二：为降低生产成本，传统产业“主动”向东南亚迁移

国内生产要素成本上升，传统产业向东南亚迁移以获取成本优势。
东南亚国家劳动力成本低，人口结构年轻，具备人口红利。
东盟经济增速高于全球平均水平，降低物流运输成本，服务当地需求。
数据：中国居民月均工资为812.6美元，东南亚国家显著低于中国。
趋势：越南、菲律宾、马来西亚经济增速高，成为传统产业升级迁移的首选地。

机遇三：为服务生产建设，基建投资出海优势足、空间广

新兴经济体如东盟、墨西哥等对基建有较大需求，中国具备国际竞争力。
中国基建水平高，如综合交通网总里程超600万公里，高铁总里程超4.6万公里。
基建项目如雅万高铁、中老铁路等提升当地基础设施水平。
数据：越南、马来西亚、柬埔寨、墨西哥基建缺口分别达14.3%、17.7%、30%、50%。
趋势：基建出海有助于推动制造业发展，相关产业如工程机械、交通装备、基础化工受益。

机遇四：为提升全球份额，通过海外并购拓展当地市场

海外并购有助于提升品牌国际影响力和全球市场份额。
新能源汽车、集成电路等行业具备较大的全球市场份额提升空间。
案例：海尔通过收购GE、三洋、斐雪派克、AQUA等品牌进入国际市场。
趋势：并购是快速提升全球份额的有效手段，尤其在家电、新能源汽车等领域。

出海主题评价

我们基于8个维度对出海主题进行综合评分，得分为81.25分，其中：

市值容量：100分
政策有效性：100分
政策支持力度：100分
行业覆盖面：100分
主题估值水平：80分
交易拥挤程度：10分
业绩兑现能力：80分
未来想象空间：80分

出海概念股池

选取55个相关受益标的，涵盖产能输出、降低成本、基建出海、全球份额四个方向，具体如下：

代码	股票简称	总市值(亿元)	自由流通市值(亿元)	PS	PE-TTM	PB	3日换手率	收盘价	9.24至今涨幅	相较2021年以来最高价跌幅	所属申万行业	所属风格	出海类别
600686.SH	金龙汽车	123.62	67.99	0.49	37.27	3.77	1.98%	17.24	55.79%	-12.15%	汽车	中盘平衡型	全球份额
301608.SZ	博实结	77.87	24.81	4.68	34.41	3.60	2.33%	87.50	74.46%	-25.97%	计算机	中盘平衡型	全球份额
603236.SH	移远通信	270.87	187.68	1.16	27.85	3.99	2.35%	94.11	143.65%	-19.64%	通信	中盘成长型	全球份额
300638.SZ	广和通	235.89	123.68	3.41	75.36	3.96	6.36%	28.31	169.33%	-35.45%	通信	中盘成长型	全球份额
002881.SZ	美格智能	113.44	56.37	3.13	71.17	6.79	2.53%	43.34	113.81%	-40.46%	通信	中盘平衡型	全球份额
300308.SZ	中际旭创	7022.27	5226.90	21.76	80.31	26.47	2.21%	632.00	483.28%	-4.07%	通信	大盘成长型	全球份额
300502.SZ	新易盛	4433.28	3839.12	22.07	58.76	30.42	2.93%	446.00	558.19%	-4.87%	通信	大盘成长型	全球份额
300394.SZ	天孚通信	1651.78	912.65	34.64	90.27	33.91	3.77%	212.47	308.15%	-12.20%	通信	大盘成长型	全球份额
301205.SZ	联特科技	222.02	98.25	20.33	197.92	14.04	15.19%	171.12	229.13%	-13.52%	通信	中盘成长型	全球份额
300731.SZ	科创新源	73.75	56.00	6.06	216.97	11.79	12.91%	58.33	330.78%	-6.82%	基础化工	小盘成长型	全球份额
300870.SZ	欧陆通	240.54	108.72	5.66	76.83	9.86	6.22%	218.96	470.86%	-22.46%	电力设备	小盘成长型	全球份额
688800.SH	瑞可达	177.72	106.37	5.89	61.27	8.08	7.33%	86.41	469.08%	-7.23%	电子	小盘平衡型	全球份额
300627.SZ	华测导航	267.70	164.01	7.31	38.39	6.58	4.22%	34.04	66.96%	-12.25%	通信	大盘成长型	全球份额
600345.SH	长江通信	103.86	43.27	12.32	80.29	3.14	16.03%	31.51	96.60%	-12.47%	通信	中盘成长型	全球份额
688271.SH	联影医疗	81.37	55.59	9.35	-227.17	9.46	9.57%	42.26	188.86%	-10.10%	通信	小盘成长型	全球份额
301171.SZ	易点天下	173.37	115.34	4.73	69.09	4.44	13.68%	36.74	184.47%	-24.94%	传媒	中盘平衡型	全球份额
300364.SZ	中文在线	174.55	137.81	12.62	-29.89	36.37	3.56%	23.96	44.16%	-35.50%	传媒	大盘成长型	全球份额
300418.SZ	昆仑万维	504.40	330.79	6.52	-30.49	3.55	2.84%	40.18	50.43%	-43.05%	传媒	大盘平衡型	全球份额
002315.SZ	焦点科技	140.57	73.33	7.43	27.08	5.27	2.70%	44.31	95.22%	-21.94%	商贸零售	中盘价值型	全球份额
002970.SZ	锐明技术	88.84	41.38	3.44	25.53	4.56	3.94%	49.18	58.02%	-20.49%	计算机	中盘成长型	全球份额
301363.SZ	美好医疗	142.22	39.05	8.73	45.35	3.90	3.81%	25.00	31.02%	-32.79%	医药生物	中盘成长型	全球份额
603707.SH	健友股份	146.86	46.53	3.90	22.58	2.19	0.49%	9.09	-27.04%	-72.91%	医药生物	大盘成长型	全球份额
688271.SH	联影医疗	1047.59	534.16	8.62	61.50	5.08	0.44%	127.11	37.29%	-41.33%	医药生物	大盘成长型	全球份额
688351.SH	微电生理	110.59	29.34	24.49	214.93	6.27	3.09%	23.50	42.86%	-22.60%	医药生物	中盘成长型	全球份额
300760.SZ	迈瑞医疗	2371.41	1150.82	7.29	28.05	6.41	0.48%	195.59	-9.65%	-57.38%	医药生物	大盘成长型	全球份额
688029.SH	南微医学	154.60	88.08	4.97	25.40	3.81	0.59%	82.30	48.56%	-62.35%	医药生物	中盘成长型	全球份额
688677.SH	海泰新光	51.75	34.16	8.92	29.27	3.87	1.17%	43.17	69.49%	-56.07%	医药生物	小盘平衡型	全球份额
1836.HK	九兴控股	127.21	91.91	1.05	10.34	0.00	0.09%	15.15	9.90%	-14.07%	纺织服饰	无	全球份额
603889.SH	新澳股份	56.52	30.81	1.16	12.96	1.57	1.40%	7.74	29.18%	-10.93%	小盘价值型	小盘价值型	全球份额
002003.SZ	伟星股份	127.09	72.96	2.67	19.13	2.75	0.61%	10.69	-9.84%	-27.52%	纺织服饰	中盘成长型	全球份额
002831.SZ	裕同科技	262.53	101.70	1.50	17.78	2.28	0.66%	28.52	46.96%	-11.67%	轻工制造	大盘平衡型	全球份额
2276.HK	康耐特光学	248.60	88.61	10.52	46.35	0.00	0.16%	51.80	258.88%	-10.46%	轻工制造	无	全球份额
2313.HK	申洲国际	918.47	417.03	2.72	12.85	0.00	0.21%	61.10	3.20%	-66.27%	纺织服饰	无	降低成本
2232.HK	晶苑国际	191.42	44.87	0.95	11.49	0.00	0.09%	6.71	103.61%	-13.64%	纺织服饰	无	降低成本
300979.SZ	华利集团	594.59	92.26	2.38	17.45	3.84	0.22%	50.95	-17.67%	-50.49%	纺织服饰	大盘价值型	降低成本
0551.HK	裕元集团	254.48	111.04	0.41	9.90	0.00	0.23%	15.86	25.09%	-14.04%	纺织服饰	无	降低成本
300577.SZ	开润股份	51.83	21.74	1.02	14.94	2.36	1.70%	21.61	10.75%	-29.12%	纺织服饰	小盘成长型	降低成本
603558.SH	健盛集团	38.65	18.84	1.52	10.43	1.61	0.78%	11.28	24.82%	-16.44%	纺织服饰	小盘价值型	降低成本
600031.SH	三一重工	1926.40	1211.58	2.23	23.11	2.25	0.72%	21.04	33.98%	-53.49%	机械设备	大盘平衡型	基建出海
000680.SZ	山推股份	178.97	107.06	1.16	13.66	2.96	2.37%	11.93	69.17%	-2.85%	机械设备	中盘成长型	基建出海
000425.SZ	徐工机械	1331.61	960.13	1.31	19.92	2.21	0.73%	11.33	75.20%	-6.36%	机械设备	大盘平衡型	基建出海
002837.SZ	英维克	1105.46	657.10	18.59	213.95	32.22	7.24%	113.20	611.87%	-3.50%	机械设备	大盘成长型	基建出海
002518.SZ	科士达	286.63	112.95	5.97	59.95	6.22	2.12%	49.23	225.54%	-19.80%	电力设备	中盘平衡型	基建出海
301345.SZ	涛涛车业	273.56	72.89	7.70	36.92	7.96	3.54%	250.86	375.62%	-4.61%	汽车	中盘成长型	产能输出
0669.HK	创科实业	1681.04	947.66	1.40	17.70	0.00	0.10%	91.90	-17.54%	-44.00%	家用电器	无	产能输出
1285.HK	泉峰控股	101.55	16.64	0.69	8.81	0.00	0.30%	19.87	9.35%	-66.80%	机械设备	无	产能输出
603298.SH	杭叉集团	352.34	135.61	1.96	15.81	3.13	0.41%	26.90	53.03%	-11.38%	机械设备	大盘平衡型	产能输出
301363.SZ	美好医疗	30.48	9.49	6.26	238.01	2.62	3.77%	51.70	62.05%	-29.87%	医药生物	无	产能输出
688418.SH	震有科技	0.37%	0.40%	0.39	36.92	7.96	3.54%	250.86	375.62%	-4.61%	汽车	中盘成长型	产能输出
688677.SH	海泰新光	0.28%	0.31%	0.28	36.92	7.96	3.54%	250.86	375.62%	-4.61%	通信	小盘平衡型	产能输出
603889.SH	新澳股份	0.27%	0.24%	0.24	36.92	7.96	3.54%	250.86	375.62%	-4.61%	纺织服饰	小盘价值型	产能输出
300577.SZ	开润股份	0.24%	0.24%	0.21	36.92	7.96	3.54%	250.86	375.62%	-4.61%	纺织服饰	小盘成长型	产能输出
301097.SZ	天益医疗	0.33%	0.30%	0.35	36.92	7.96	3.54%	250.86	375.62%	-4.61%	医药生物	小盘价值型	产能输出
601339.SH	百隆东方	86.83	22.32	1.13	15.73	0.94	0.93%	5.79	36.28%	-5.09%	纺织服饰	小盘价值型	产能输出
300677.SZ	英科医疗	256.82	159.81	2.65	15.36	1.44	2.85%	39.20	84.57%	-75.02%	医药生物	大盘成长型	产能输出
603091.SH	众鑫股份	80.86	24.37	5.68	28.88	3.90	2.92%	79.09	111.15%	-8.45%	轻工制造	小盘平衡型	产能输出