20150817-民族证券-化工周报2015年第29期_天津港危化品爆炸_22页_2mb

天津港危化品爆炸与化工行业周报总结

核心内容概述

本报告为2015年8月17日发布的化工行业周报，重点分析了上周化工产品价格变动情况、天津港危化品爆炸事件对行业的影响，以及对两家重点公司的推荐与分析：元力股份与新开源。

主要观点

1. 化工产品价格动态

• 涨幅较大的品种：

  • 丙酮：6.17%
  • 甲醇：4.48%
  • 苯乙烯：4.34%
  • 二甲苯：3.57%
  • 国际柴油：3.46%

• 跌幅较大的品种：

  • 乙烯：-9.60%
  • 丁酮：-7.86%
  • HDPE：-6.76%
  • 纯苯：-5.49%
  • 原油（WTI）：-5.44%

2. 天津港危化品爆炸事件影响

• 事件发生于2015年8月12日晚，位于天津港国际物流中心区域。
• 事件将促使国家加强对危化品仓储和物流的监管。
• 危化品仓储设施及物流系统升级将成为重点。
• 由于监管加强，危化品市场将出现短期去库存化趋势，对部分产品市场造成冲击。

3. 公司推荐与分析

元力股份

• 业绩表现：
  • 2015年上半年营业收入2.94亿元，同比增长14.02%。
  • 归属于上市公司股东净利润2020万元，同比增长52.65%。
  • EPS为0.14元。
• 行业趋势：
  • 活性炭行业有所好转，硅酸钠价格有所下滑。
  • 公司活性炭收入同比增长19.13%，销售量增长17.67%。
• 战略转型：
  • 公司已完成对元禾化工51%股权的受让，纳入合并报表。
  • 公司筹划第一期员工持股计划，已获临时股东大会审议通过，体现公司对未来发展信心。
  • 公司计划设立“福建元力清洁能源工程有限公司”，切入清洁能源工程领域，拓展活性炭在工业废气治理的应用。
  • 公司拥有核心技术，预计可提高热效率1/3，减排CO₂ 1/4，降低能源成本1/4。
  • 公司在活性炭领域有深厚积累，曾获国家科技进步二等奖。
• 投资评级：
  • 维持“买入”评级，预计2015-2016年EPS分别为0.35元、0.40元。

新开源

• 战略定位：
  • 公司战略为“大健康”，不再局限于小宗PVP产品。
  • 公司通过内延发展和外延并购，拓展成长空间。
• 内延发展：
  • 设立天津雅瑞兹，切入口腔护理领域。
• 外延并购：
  • 拟通过非公开发行股份收购阿尔医疗、三济生物、晶能生物100%股权。
  • 阿尔医疗专注于肿瘤无创早期诊断。
  • 三济生物专注于个体化治疗，应用分子诊断技术。
  • 晶能生物定位于第三方基因检测科技服务平台。
  • 三家公司具有协同效应，有望成为各自领域的前三名。
• 投资评级：
  • 推荐“买入”，预计2015-2017年EPS分别为0.58元、0.77元、0.96元，PE分别为72.01倍、54.71倍、43.66倍。

关键信息

• 市场表现：
  • 化工行业指数为3661.94，沪深300指数为4073.54，上证指数为3965.34，深证成指为13445.87，中小板指数为13488。
• 股票异动：
  • 双象股份因设立产业基金复牌。
• 大宗交易记录：
  • 包括康达新材、东华能源、联化科技、广聚能源、恒天天鹅等多家公司有大宗交易记录，折价率在-10%至-5.37%之间。

未来展望

• 政策导向：
  • 国家将加强危化品监管，推动仓储与物流系统升级。
  • 清洁能源工程市场空间巨大，公司切入时机良好。
• 行业前景：
  • 活性炭行业市场有所好转，硅酸钠价格下滑，但公司通过提价实现业绩增长。
  • 公司通过员工持股计划和战略转型，展示出明确的发展路径和信心。

投资建议

• 元力股份：建议关注其在活性炭领域的技术优势和清洁能源工程拓展。
• 新开源：推荐其“大健康”战略，通过并购和内延发展打开成长天花板。

分析师与联系人信息

• 分析师：黄景文（S0050513100001），厦门大学化工系本科，对外经济贸易大学金融系研究生，4年证券行业研究经验。
• 联系人：刘跃，天津大学化学工程专业本科及研究生，3年研发经验，3年金融行业从业经验，现从事化工行业研究。

投资评级说明

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