20160814-九州证券-新三板策略周报_国务院顶层设计再提新三板_助力脱虚向实_17页_1mb

九州新三板策略周报总结

核心内容

九州新三板策略周报聚焦于新三板市场在多层次资本市场中的定位与功能，分析了近期市场动态、挂牌与做市情况，并选取了四家新三板挂牌企业进行深入分析，涵盖医药、IT、金属物流及软件行业。同时，报告提及了国务院对新三板市场的政策支持，强调其在服务实体经济、促进创新企业融资以及推动并购重组方面的重要作用。

主要观点

1. 政策支持：国务院在《“十三五”国家科技创新规划》中明确提出支持新三板市场发展，将其作为多层次资本市场中服务创新型、创业型、成长型中小微企业的重要平台，有助于脱虚向实，提升资本市场的服务功能。
2. 市场流动性：新三板市场流动性偏弱，换手率较低，但通过完善做市商制度、开发更多交易品种等手段有望改善。
3. 并购重组：2016年被视为新三板并购元年，通过并购重组可提升市场流动性，促进企业估值增长，同时也有助于A股公司通过横向、纵向收购壮大自身实力。
4. 企业成长性：报告选取的四家企业均表现出良好的成长性，行业前景广阔，技术实力强，市场地位稳固，符合创新层标准。

关键信息

新三板市场动态

• 做市转让成交额前10名：包括安达科技、致生联发、联讯证券等，成交额最高达9,717.94万元。
• 协议转让成交额前10名：包括东海证券、永安期货、君实生物等，其中东海证券成交额最高达109,983.48万元。

九州精选挂牌企业分析

832159.OC 合全药业

• 行业前景：医药研发生产外包（CMO）行业全球市场规模超400亿美元，预计未来增速约10%。
• 公司成长：主营业务收入连续增长，2015年达12.68亿元，客户包括全球前15大药企中的12家。
• 市场地位：中国医药定制生产服务的领导者，是唯一能为美国市场商业化生产创新药原料药的FDA认证企业。

831608.OC 易建科技

• 行业前景：我国电子信息产业持续增长，2013年软件业务收入达300931亿元，占全球市场份额提升。
• 公司成长：主营业务收入增长迅速，2015年达5.86亿元，技术团队专业且经验丰富。
• 市场地位：在IT综合服务领域具有领先优势，与IBM、微软等国际公司有战略合作。

831626.OC 胜禹股份

• 行业前景：金属物流行业与下游行业（如汽车、建筑、家电）发展密切相关，市场空间广阔。
• 公司成长：2015年主营业务收入达5.62亿元，客户包括海信、长虹、小米等知名企业。
• 市场地位：在长三角区域具有明显业务规模优势，是行业内的标杆企业。

838758.OC 思迅软件

• 行业前景：零售流通行业信息化管理需求增长，2015年软件和信息技术服务业收入达4.3万亿元。
• 公司成长：主营业务收入稳步增长，2015年达7814.13万元，产品结构多样且运行稳定。
• 市场地位：行业内知名软件供应商，拥有全国性的销售网络。

838989.OC 华津时代

• 行业前景：净水设备市场增长迅速，2015年市场规模达228亿元，未来五年复合增速超40%。
• 公司成长：2015年主营业务收入达3.46亿元，拥有多项专利，产品技术含量高。
• 市场地位：国内净水设备行业的领先企业，产品覆盖农村市场，市场占有率高。

新三板市场功能定位

• 新三板市场被定位为多层次资本市场中的基础层，以机构投资者为主，具有较强的包容性和灵活性。
• 未来新三板可能通过转板制度与沪深交易所形成差异化竞争，成为以长期投资者为主体的中小微企业证券交易市场。
• 新三板在服务实体经济、促进创新成长方面已取得显著成效，成为中小微企业融资的重要平台。

投资评级体系

• 股票评级：分为买入、增持、持有、卖出，依据相对中标300指数的涨幅进行判断。
• 行业评级：分为强于大市、中性、弱于大市，依据行业相对中标300指数的涨幅进行判断。

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