20210810-信达证券-晨会速递_13页

报告摘要

证券研究报告总结

核心内容概述

本报告为2021年8月10日的晨会速递，内容涵盖宏观经济、行业分析、公司点评、债券市场、非银金融、能源市场及电话会议安排等多个方面。主要分析人员为单丹、燕楠，报告内容涉及多个行业，包括化工、通信、能源、金融等，旨在为投资者提供市场动态、行业趋势及投资建议。

主要观点与关键信息

一、市场指数表现

日期：2021年8月9日收盘
主要指数：
- 上证综指：3,494.63，涨跌幅1.05%
- 深证成指：14,941.44，涨跌幅0.77%
- 创业板指：3,456.75，涨跌幅-0.98%
- 沪深300：4,985.56，涨跌幅1.30%
- 中证500：6,979.53，涨跌幅0.59%
- 科创50：1,574.44，涨跌幅-0.77%
- 香港恒生：26,179.40，涨跌幅-0.10%

二、8月十大金股

简称	行业	调入时间
石英股份	有色	20210731
兖州煤业	煤炭	20210731
赛轮轮胎	化工	20210731
亿纬锂能	电新	20210731
小熊电器	家电	20210731
宏达电子	军工	20210731
东方盛虹	石化	20210731
北方华创	电子	20210731
陕鼓动力	机械	20210731
用友网络	计算机	20210731

三、重要财经资讯

中国汽车业投资总额突破千亿
- 2020年已突破千亿元，研发成为创新源动力。
- 中国研发投入占汽车业比重为10%，低于欧美国家。
- 技术人员占比超六成的有38家企业，成为主流。
达拉斯联储行长：减码购债宜尽早进行
- 建议美联储以渐进方式缩减资产购买计划。
- 逐步减少国债和MBS购买规模，目标在8个月内结束购债。
美国清洁能源车目标
- 2030年清洁能源车销量占比达50%。
- 现行排放标准为每加仑38.2英里，相当于每英里碳排放171克。
中国7月煤炭进口增长
- 7月进口煤炭3017.8万吨，同比增长15.62%。
- 1-7月累计进口煤炭16973.8万吨，同比下降15%。
东方锆业收购龙佰利锆业务生产线
- 投资4200万元，增强锆业务竞争力。
上海数据条例研究公共数据授权运营
- 第三方数据服务机构将获得“持牌”运营资格，市场潜力巨大。
热水器市场回暖
- 2021年上半年电储水热水器零售额增长14.2%，燃气热水器增长24.6%。
- 燃气热水器需求集中在一二线城市，电热水器需求向三四级市场转移。
洛阳石化新建百万吨乙烯项目
- 项目推进有助于中部地区崛起和黄河流域高质量发展。
- 预计全年完成投资25亿元。
大唐、华电、中广核光伏EPC项目
- 项目报价最低为0.94元/瓦，市场前景良好。
酒鬼酒冠名《万里走单骑》第二季
- 限量首发销售额突破2000万元，品牌影响力提升。
中国农资流通协会等倡议稳定化肥市场
- 鼓励增加国内供应，控制出口，避免价格剧烈波动。
油气管道“工业互联网+安全生产”试点启动
- 目标实现全国油气管道安全智能物联网络，预计2023年底完成。

晨会点评

【宏观】货币政策宽松空间打开

信贷脉冲：领先名义GDP增速2-3个季度，与房价、发电量等指标相关性强。
广义信贷：凸显“市场之手”和经济内生力量，我国高于美欧日等发达经济体。
央行调查问卷：显示货币政策有松动可能，预计9月末可能再次降准。
风险因素：全球疫情恶化、通胀超预期、美联储提前收紧政策。

【化工】广汇能源业绩亮眼

2021年上半年业绩：营收100.83亿元，净利润14.07亿元，同比增长118.07%。
LNG业务：启东LNG周转量增长56.94%，预计2025年实现1000万吨周转量。
煤化工板块：盈利能力全面修复，预计2021-2023年EPS分别为0.43元、0.56元、0.68元。
风险因素：天然气、煤炭价格波动，哈萨克斯坦项目进展不及预期。

【通信】中兴与上汽合作落地

合作内容：围绕汽车电子、5G行业等展开。
技术实力：中兴通过ISO26262:2018 ASIL-D认证，具备智能汽车核心技术。
盈利预测：2021-2023年净利润分别为70.85亿元、85.52亿元、105.08亿元。
风险因素：5G建设不及预期、汽车电子发展不及预期、新冠疫情蔓延。

【固收】债券市场数据跟踪

生产端：电煤日耗维持高位，钢材价格下行。
需求端：乘用车零售同比-9%，但批发降幅收窄，未来有望回升。
海外影响：Delta病毒导致美国疫情反弹，美债收益率和美元指数走强。
流动性：央行净回笼400亿元，预计四季度MLF到期量大，有降准可能。

【非银】财富管理券商表现突出

券商表现：东财、东方、广发等业绩增长显著，推荐关注头部券商。
保险板块：估值较低，未来商业养老险和存量经营是主要增长点。
风险因素：疫情反复、宏观经济失速下滑、金融监管政策收紧。

【能源】煤炭市场持续向好

煤价上涨：动力煤、焦炭价格稳中有升，焦煤价格持续上涨。
供需格局：供应偏紧，需求端维持刚需，预计煤价保持高位。
投资建议：推荐关注兖州煤业、陕西煤业、中国神华等低估值高股息龙头，以及具备成长性的盘江股份、平煤股份等。
风险因素：进口煤管控放松、安全生产事故、下游限产。

报告速览

宏观：出口韧性仍存，货币政策有宽松空间。
化工：广汇能源业绩强劲，LNG和煤化工板块全面修复。
通信：中兴汽车电子逻辑全面兑现，技术实力获认证。
固收：经济高频数据走弱，但流动性保持合理充裕。
非银：财富管理券商表现亮眼，保险板块估值低位。
能源：煤炭市场基本面强劲，推荐关注头部企业。

电话会议预告

会议主题	行业	日期	参会方式
信达TMT每周谈电话会议	电子/计算机/通信	8月8日	联系对口销售
芯朋微业绩解读电话会议	电子	8月8日	-
广汇能源中报解读电话会议	能源	8月8日	-
能源周期半月谈电话会议	能源	8月8日	-
盛新锂能中报解读电话会议	金属&新材料	8月9日	-
杉杉股份中报交流会议	电新	8月10日	-
信达TMT每周谈电话会议	电子/计算机/通信	8月15日	联系对口销售

机构销售联系人

区域	姓名	手机	邮箱
全国销售总监	韩秋月	13911026534	hanqiuyue@cindasc.com
华北区销售	卞双	13520816991	bianshuang@cindasc.com
华北区销售	阙嘉程	18506960410	quejiacheng@cindasc.com
华北区销售	刘晨旭	13816799047	liuchenxu@cindasc.com
华北区销售	祁丽媛	13051504933	qiliyuan@cindasc.com
华北区销售	陆禹舟	17687659919	luyuzhou@cindasc.com
华东区销售	吴国	15800476582	wuguo@cindasc.com
华东区销售	国鹏程	15618358383	guopengcheng@cindasc.com
华东区销售	李若琳	13122616887	liruolin@cindasc.com
华东区销售	张琼玉	13023188237	zhangqiongyu@cindasc.com
华南区销售总监	王留阳	13530830620	wangliuyang@cindasc.com
华南区销售	陈晨	15986679987	chenchen3@cindasc.com
华南区销售	王雨霏	17727821880	wangyufei@cindasc.com
华南区销售	王之明	15999555916	wangzhiming@cindasc.com
华南区销售	闫娜	13229465369	yanna@cindasc.com
华南区销售	焦扬	13032111629	jiaoyang@cindasc.com

投资建议与评级标准

投资建议	股票投资评级	行业投资评级
买入	股价相对强于基准20%以上	行业指数超越基准
增持	股价相对强于基准5%~20%	行业指数与基准基本持平
持有	股价相对基准波动在±5%之间	行业指数弱于基准
卖出	股价相对弱于基准5%以下	-