20241025-天风证券-拓邦股份-002139.SZ-行业复苏四大板块呈增长态势_盈利能力显著提升_4页_741kb

拓邦股份（002139）季报看点与投资分析

业绩表现良好

公司前三季度营业收入达7700亿元，同比增长21.04%，归母净利润552亿元，同比增长467.1%。第三季度单季度营收2684亿元，同比增长27.49%，归母净利润163亿元，同比增长380.5%。

业务拓展良好

工具、家电、新能源、工业四大业务板块均实现增长。公司加速推进海外扩张，越南、印度基地完成扩张，墨西哥、罗马尼亚基地投产。深耕新能源领域，推出多场景储能产品，发展智能充电桩。

盈利能力提升

毛利率提升至23.37%，同比提升1.21个百分点。前三季度销售净利率为7.18%，同比提升1.28个百分点。现金流转好，经营活动产生的现金流量净额达752亿元，偿债能力强。

未来展望

公司在智能化趋势下看好长期发展，通过组织改革降低成本提高效率。预计未来归母净利润将持续增长，对应估值不断下降。投资评级“买入”，维持盈利预测，建议加大对该股关注。

风险提示

市场竞争加剧、全球经济超预期波动、高成本投入、订单交付不及预期等风险依然是市场关注的重点。

报告指出，公司未来发展潜力值得期许，建议投资者把握本轮行情。