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晨会纪要总结

一、核心内容概览

市场数据

2022年9月20日，A股市场整体表现偏弱，主要指数均出现下跌：

• 上证指数：3115.60，-0.35%
• 中小综指：11776.60，-0.49%
• 创业板指：2350.38，-0.72%
• 上证50：2679.59，+0.06%
• 沪深300：3928.00，-0.12%

A股市场总市值达871,940亿元，流通市值为656,299亿元。整体市盈率（PE）为12.94倍，市净率（PB）为1.57倍。

市场策略

• 节前交投低迷，成交额创年内新低。
• 市场风格切换为主旋律，蓝筹板块表现优于赛道板块。
• 预计第四季度国内经济将进入弱复苏阶段，A股蓝筹板块有望迎来慢牛行情。
• 疫情仍是经济复苏的首要制约因素，地产景气度亦有所拖累。

二、主要观点

市场资金面

• 9月19日两市成交额为6653亿元，低于前20日均额。
• 北向资金净流入16.02亿元，南向资金净买入95亿元。
• 行业资金流向显示，食品饮料、汽车、采掘流入较多，而计算机、机械设备、电子流出较多。
• ETF资金流向显示，上证50、沪深300等品种资金流入明显，ESG类品种表现突出。

基金研究

• 基金周报显示，市场整体下行，申万31个行业涨少跌多。
• 基金数据日跟踪显示，9月19日上证基金指数下跌0.66%，LOF基金价格指数下跌0.56%，ETF基金价格指数下跌0.77%。
• 当周拟发行基金10只，总规模预计超过207亿元，重点包括REITs产品。

债券市场

• 9月19日，1年期国债收益率上行2.1bp至1.85%，10年期国债收益率上行0.2bp至2.68%。
• 1年期国开债收益率上行1.5bp至1.90%，10年期国开债收益率上行0.3bp至2.83%。
• 国债期货走势整体偏强，3年期AAA级信用利差下行，3年期AA-AAA级等级利差持平。

三、关键财经资讯

宏观经济

• 央行数据显示，2022年第二季度支付体系运行平稳，多项数据保持增长。
• 人民币汇率持续承压，美元指数突破110点。

政策动态

• 习近平强调深化产业链供应链国际合作，推动全球产业链供应链体系的构建。
• 国家发改委推动外资扩增量、稳存量、提质量，重点支持制造业、高新技术和现代服务等领域。
• 国资央企直播带岗行动释放15484个就业岗位，助力高校毕业生就业。
• 国家发改委持续投放中央猪肉储备，防范生猪价格过快上涨。
• 农发基础设施基金第二期1000亿元投放，重点支持八大领域，其中市政和产业园区基础设施项目占比较大。
• 国家发改委推动新能源汽车高质量发展，优化产业布局，加强技术创新和国际合作。
• 国资委发布《中央企业合规管理办法》，推动国有企业依法合规经营管理。

四、行业及公司动态

行业动态

• 磷酸锰铁锂材料项目投产：德方纳米在云南曲靖建成11万吨产能的磷酸锰铁锂正极材料基地，为磷酸锰铁锂电池量产奠定基础。
• 风险提示：新能源车销量不及预期、技术路线变化、上游原材料价格上涨。

其他公司跟踪

• 孚能科技：拟投资建设24GWh磷酸铁锂电池项目，分两期完成，主要应用于储能领域。

五、湖南经济动态

湘股动态

• 金健米业：调整部分子公司股权结构，强化对下属公司的管控，提升管理效率，不影响公司财务和经营。

湖南省地方动态及政策

• 湖南推动关键核心技术攻关，聚焦新一代光子晶体光纤陀螺、深海风电输变电设备等项目。
• 2022年“十大技术攻关项目”预计总投入20.7亿元，已突破21项关键技术。
• 湖南消费动力领先全国，食品饮料板块上半年实现稳健增长，省内消费总额同比增长2.00%，高于全国水平。

六、行业研究报告集锦

食品饮料行业专题报告

• 整体情况：食品饮料板块上半年营收增长6.72%，归母净利润增长12.78%。
• 湖南省情况：省内食品饮料上市公司5家，总市值1158.30亿元，占A股食品饮料总市值的1.65%。
• 子行业情况：
  • 白酒：酒鬼酒作为湖南省本土品牌，主打馥郁香型白酒，推进全国化布局。
  • 调味发酵品：加加食品为主要企业，核心产品包括酱油、植物油、食醋等，但上半年盈利能力受疫情影响有所下滑。
  • 休闲食品：盐津铺子和劲仔食品在休闲食品领域表现突出，盐津铺子聚焦五大品类，劲仔食品专注卤味工艺。

投资建议

• 绝味食品：短期受疫情扰动承压，但渠道下沉和美食生态圈建设将带来业绩改善。
• 盐津铺子：聚焦五大品类，渠道布局加快，具备“产品+渠道”双轮驱动优势。

七、投资评级系统说明

八、免责声明

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