20240408-上海证券-建筑材料行业周报_郑州推进住房_以旧换新_有望促进存量房置换_12页_520kb

建筑材料行业周报总结

核心内容

郑州推进住房“以旧换新”政策

郑州于2024年4月1日发布《郑州市促进房产市场“卖旧买新、以旧换新”工作方案（试行）》，计划全年完成1万套二手房“以旧换新”交易。该政策主要通过国有保障房运营公司收购和市场化交易两种方式实施，其中城发集团计划收购5000套，市场化交易完成5000套。政策提供契税补贴30%的优惠，旨在激活二手房市场、促进存量房置换。

郑州二手房成交套数占比已超过新房（2023年为51%），政策实施有助于进一步满足改善型购房需求。尽管当前政策仍以方案为主，细则尚未完全出台，但其对房地产市场的积极作用值得期待。

主要观点

行业整体趋势

• 建筑材料行业指数：2024年4月1日至4月3日，申万建筑材料行业指数上涨2.83%，跑赢沪深300指数1.97个百分点，在31个申万一级行业中排名第8。
• 子板块表现：玻璃玻纤板块涨幅最大，达3.44%；装修建材涨幅为3.27%；水泥涨幅为1.93%。

各细分领域分析

• 水泥：全国水泥出库量（3.27-4.2）为422.4万吨，环比上升17.4%，同比下降27.5%。基建水泥直供量环比上升16%，同比下降7.9%。3-4月为传统旺季，尽管需求延后，但环比已有所恢复。
• 平板玻璃：3月下旬浮法玻璃价格环比下跌5.6%。4月7日全国浮法玻璃总库存环比下降2.61%，折库存天数26.5天。纯碱价格继续下跌，库存有所上升。
• 光伏玻璃：过去一周光伏玻璃价格连续两周上涨，上涨0.25元/平方米，达到26元/平方米。3月光伏玻璃开工率回升至92.29%，显示行业生产端有所恢复。
• 玻纤：过去一周玻纤价格周环比持平，但3月产量环比下降13.84%，显示行业生产有所放缓。
• 碳纤维：价格整体持稳，周环比持平，库存维持稳定。

关键信息

政策推动与市场影响

• 郑州“以旧换新”政策作为全国十余个城市类似政策的一部分，旨在激活二手房市场，促进存量房置换。
• 通过“放心买”和“优先卖”协议，购房者的风险降低，开发商和经纪机构的协作加强，有助于缩短二手房出售周期。
• 各地政策亮点包括财政补贴、契税减免、三方联动机制等，体现了政策对改善型购房需求的支持。

投资建议

• 房建板块：建议关注受益于政策改善和融资白名单落地的消费建材龙头，如东方雨虹、伟星新材。
• 水泥板块：建议关注高股息的龙头企业，如海螺水泥、华新水泥。
• 光伏玻璃板块：受益于需求释放和成本端纯碱价格下降，建议关注信义光能、福莱特、信义玻璃。
• 玻纤板块：玻纤提价有助于盈利改善，建议关注中国巨石。

风险提示

• 宏观经济下行风险：若整体经济环境恶化，可能对房地产和建材行业造成不利影响。
• 政策执行不确定性：部分政策仍处于试行阶段，细则尚未出台，后续效果需进一步观察。
• 数据差异：统计样本可能带来数据偏差，影响分析准确性。

行情回顾

板块表现

• 建筑材料行业指数：上涨2.83%，跑赢沪深300指数。
• 子板块涨幅：玻璃玻纤（+3.44%）、装修建材（+3.27%）、水泥（+1.93%）。

个股表现

• 涨幅前五：金圆股份（+15.1%）、开尔新材（+11.3%）、西藏天路（+7.5%）、金隅股份（+7.0%）、耀皮玻璃（+6.8%）。
• 跌幅前五：中铁装配（-3.4%）、宁夏建材（-3.4%）、金刚光伏（-3.0%）、三和管桩（-2.1%）、科创新材（-1.8%）。

数据跟踪

水泥

• 全国水泥出库量（3.27-4.2）：422.4万吨，环比上升17.4%，同比下降27.5%。
• 基建水泥直供量：174万吨，环比上升16%，同比下降7.9%。
• 秦皇岛港动力煤平仓价（4月3日）：715元/吨，周环比下降0.7%。
• 全国水泥行业毛利：数据未直接给出，但反映行业利润压力。

平板玻璃

• 浮法玻璃价格（3.20-3.31）：环比下跌5.6%。
• 4月7日全国浮法玻璃总库存：6519.2万重箱，环比下降2.61%，折库存天数26.5天。
• 纯碱价格（4月3日）：2050元/吨，周环比下降0.91%。
• 纯碱库存（4月7日）：91.68万吨，环比上升4.78%。

光伏玻璃

• 光伏玻璃价格（3.30-4.5）：26元/平方米，连续两周上涨，周环比+1.0%。
• 3月光伏玻璃开工率：92.29%，较2月上升0.27个百分点。

玻纤

• 玻纤价格（3.30-4.5）：周环比持平。
• 3月玻纤企业产量：50.73万吨，月环比下降13.84%。

碳纤维

• 碳纤维价格（3.30-4.5）：整体持稳，周环比持平。
• 碳纤维主流产品价格（4月5日）：94.75元/千克。
• 碳纤维工厂库存：数据未直接给出，但保持稳定。

投资评级说明

• 股票投资评级：采用相对评级体系，包括买入、增持、中性、减持、无评级。
• 行业投资评级：包括增持、中性、减持。
• 基准指数：A股以沪深300为基准，港股以恒生指数为基准，美股以标普500或纳斯达克综合指数为基准。

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