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不锈钢期货月报总结

一、核心内容概述

2026年3月不锈钢期货主力合约整体呈现震荡上行趋势，月末收盘价为14160元/吨。该月价格波动较大，最高触及14620元/吨，最低下探13705元/吨，振幅达5.7%。市场交投活跃度显著提升，持仓量从月初的67918手增长至月末的97783手，成交量在3月20日达到月内峰值257442手。

二、现货市场情况

1. 304系不锈钢价格分化

• 青山304圆钢（Φ65-130）：月末报价13800元/吨，较月初下跌300元/吨。
• 戴南镇青山304热轧酸洗盘条（Φ5.5-15）：月末报14700元/吨，较月初上涨100元/吨。
• 永兴材料304圆钢：保持强势，月末报16800元/吨，较月初上涨500元/吨。

2. 316L系不锈钢价格坚挺

• 永兴材料316L圆钢：月末报33300元/吨，较月初上涨1000元/吨。
• 德龙316L圆钢：月末报25200元/吨，较月初下跌100元/吨。
• 热轧不锈钢板卷316L价格指数：月末报27271.2元/吨。
• 冷轧不锈钢板卷316L价格指数：月末报28188.25元/吨。

整体来看，316L系价格维持高位，而304系则呈现分化走势。

三、影响因素分析

1. 需求端

3月不锈钢下游需求逐步回暖，建筑、家电、汽车等领域需求有所改善。但需求增长仍温和，未出现爆发式增长，难以支撑价格大幅上涨。

2. 原料端

镍、铬等主要原料价格相对稳定，为不锈钢价格提供成本支撑。电力成本因能源结构优化有所下降，但整体成本支撑依然存在。原料成本在不锈钢生产中占比较大，其波动对价格影响显著。

3. 技术面

• K线走势：主力合约月度K线收带长下影线的小阳线，显示下方支撑较强。
• 均线系统：呈多头排列，5日均线与20日均线形成金叉后持续上行，中期趋势偏多。
• MACD指标：在零轴上方运行，DIF与DEA线形成金叉后持续扩散，红柱逐步放大，显示多头动能增强。
• RSI指标：在50-70区间震荡，处于强势区间但未进入超买状态。
• KDJ指标：J值一度触及超买区域后回调，整体保持在中轴上方运行。
• 成交量与持仓量：3月20日成交量创月内高点，与价格低点形成背离，暗示底部有资金介入；月末持仓量回落，显示部分多头获利了结。

四、行情展望

4月不锈钢市场将延续“成本托底+供需博弈”的格局。原料成本抬升为价格提供底部支撑，但社会库存总量偏高、终端复苏力度温和等因素仍制约价格上涨空间。

需求端关注点

• 传统消费领域（家电、建筑）的复苏节奏
• 新兴需求领域（新能源装备、轨道交通）的增长潜力

宏观层面关注点

• 4月国内政策窗口期
• 美联储货币政策信号

整体来看，4月不锈钢价格大概率延续震荡运行态势，上下行空间均相对有限。

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