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贵金属周报总结

核心内容

2021年4月26日发布的《贵金属周报》分析了金银价格走势、市场影响因素以及未来操作建议。报告指出，近期贵金属价格震荡上行，主要受到美元指数回落、美债收益率调整、疫情担忧重燃及全球央行维持低利率政策的推动。

主要观点

• 价格走势：上周国际金价暂时止步于1800美元/盎司，银价整体走势强于金价。
• 市场逻辑：美元指数和美债收益率的调整提振了贵金属价格，同时疫情担忧提升了市场的避险偏好。
• 政策环境：美联储维持鸽派立场，预计不会提前收紧货币政策；欧洲央行维持利率和购债计划不变，加拿大央行则暗示可能提前加息。
• 操作建议：建议投资者逢低做多金银。
• 风险因素：疫情持续恶化是主要风险。

关键信息

一、上周市场综述

• SHFE黄金：收盘价375.20元/克，上涨2.34元，涨跌幅0.63%。
• 沪金T+D：收盘价373.59元/克，上涨1.97元，涨跌幅0.53%。
• COMEX黄金：收盘价1776.70美元/盎司，下跌0.60美元，涨跌幅-0.03%。
• SHFE白银：收盘价5431元/千克，上涨30元，涨跌幅0.56%。
• 沪银T+D：收盘价5392元/千克，上涨16元，涨跌幅0.30%。
• COMEX白银：收盘价26.05美元/盎司，上涨0.01美元，涨跌幅0.04%。

二、市场分析及展望

• 疫情担忧：亚洲地区病例数大幅上升，印度和日本疫情形势严峻，全球金融市场担忧疫情是否会再次爆发。
• 美国经济数据：就业市场持续好转，首申人数降至去年3月以来新低；成屋销售数据有所下降，但价格同比上涨。
• 拜登加税政策：提议提高富人所得税和资本利得税税率，引发美股回调，但加税法案通过可能性较低。
• 央行政策：欧洲央行维持利率和购债计划不变，加拿大央行暗示可能提前加息。
• 美联储立场：美联储重申不会因通胀数据上升而提前收紧货币政策，市场预期其将在本周三的议息会议上维持鸽派立场。
• ETF持仓：ETF黄金总持仓小幅上升，白银持仓显著下降。
• 非商业性持仓：黄金非商业性净多头持续增加，白银非商业性净多头亦有所上升。

三、重点关注事件

• 数据发布：美国一季度GDP、中国工业企业利润、中国官方4月制造业PMI。
• 央行决议：日本央行议息决议、美联储议息决议。
• 其他焦点：全球疫情和疫苗接种进展、拜登加税政策、伊朗核谈判。

图表概览

• 图1 & 图2：SHFE与COMEX金银价格走势。
• 图3 & 图4：COMEX黄金与白银库存变化。
• 图5 & 图6：COMEX黄金与白银非商业性净多头变化。
• 图7 & 图8：SPDR黄金与SLV白银持有量变化。
• 图9 & 图10：沪期金与沪金T+D、沪期银与沪银T+D价差变化。
• 图11 & 图12：黄金与白银内外盘价格变化。
• 图13：COMEX金银比价。
• 图14：铜金比价。
• 图15 & 图16：金价与美元、金价与铜价格走势。
• 图17 & 图18：金价与VIX指数、金价与CRB指数走势。
• 图19：金价与美国10年期国债收益率走势。
• 图20：金价与美国实际利率走势。

机构信息

• 联系人：李婷
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