> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 光大期货金融期货日报（2026年7月10日）总结 ## 一、核心内容 ### 1.1 股指市场分析 - **市场表现**：A股市场昨日低位反弹，Wind全A指数上涨2.42%，科技板块重新走强，中证1000指数上涨2.24%，中证500指数上涨3.13%，沪深300指数上涨2.54%，上证50指数上涨2.57%。 - **短期趋势**：科技题材可能进入缩圈分化，高位震荡加剧。 - **外部影响**：美国科技发展依赖下游企业资本开支，对利率环境敏感。最新PCE数据处于2023年以来高位，美联储减少托底倾向，可能影响美股估值，进而冲击A股市场情绪。 - **政策预期**：A股科技企业资本开支依赖政府财政政策，稳定性较美股更强，但弹性有限。市场开始讨论是否应将财政资金更多向消费倾斜，但目前尚不具备政策调整条件。 - **经济数据**：5月经济数据和金融数据偏弱，社零和固定资产投资同比负增长，社融存在“票据冲量”现象，短期结构性行情难以趋势逆转。 ### 1.2 国债市场分析 - **国债期货走势**：30年期主力合约跌0.04%，10年期、5年期、2年期主力合约分别下跌0.03%、0.03%、0.01%。 - **资金面情况**：中国央行7月9日开展100亿元7天期逆回购，中标利率维持1.4%。公开市场有2885亿元7天逆回购到期，净回笼2785亿元。 - **市场利率**：银行间市场DR001加权利率下行0.82bp至1.3573%，DR007加权利率下行0.5bp至1.3779%。交易所回购市场GC001加权平均利率下行2.21bp至1.4074%，GC007加权平均利率下行0.61bp至1.4194%。 - **债市制约因素**：当前债市受资金面、经济修复、通胀约束、估值水平等多重因素制衡，收益率下行空间有限，短期波动主要由资金松紧与宏观数据预期变化驱动。 ## 二、日度价格变动 | 品种 | 2026-07-09 | 2026-07-08 | 涨跌 | 涨跌幅 | |------------|------------|------------|------|--------| | **股指期货** | | | | | | IH | 2,939.8 | 2,868.0 | 71.8 | 2.50% | | IF | 4,780.8 | 4,668.0 | 112.8| 2.42% | | IC | 8,502.4 | 8,255.2 | 247.2| 2.99% | | IM | 8,127.4 | 7,974.0 | 153.4| 1.92% | | **股票指数** | | | | | | 上证50 | 2,995.8 | 2,920.8 | 74.9 | 2.57% | | 沪深300 | 4,876.3 | 4,755.5 | 120.8| 2.54% | | 中证500 | 8,652.8 | 8,390.0 | 262.8| 3.13% | | 中证1000 | 8,300.1 | 8,117.9 | 182.2| 2.24% | | **国债期货** | | | | | | TS | 102.64 | 102.66 | -0.018| -0.02% | | TF | 106.44 | 106.49 | -0.05 | -0.05% | | T | 109.22 | 109.27 | -0.05 | -0.05% | | TL | 113.86 | 113.94 | -0.08 | -0.07% | ## 三、市场消息 - **美国通胀**：纽约联储主席威廉姆斯表示，通胀仍然“过高”。 - **油价预期**：市场仍预计油价将在未来6至12个月内回落，这一看法合理。 - **货币政策关注点**：能源价格对通胀的影响仍是货币政策关注的重点。 - **AI投资**：AI投资是通胀的一个驱动因素，长期来看将带来积极的供给冲击。 - **美联储讨论**：美联储正在积极讨论围绕通胀的各种情景，并表现出一种“集体应对机制”。 ## 四、图表分析 ### 4.1 股指期货走势 - 图1与图2分别展示了IH、IF及IM、IC主力合约的走势。 - 图3至图6展示了IH、IF、IC、IM合约的当月基差走势。 ### 4.2 国债期货走势 - 图7展示了国债期货主力合约走势。 - 图8展示了国债现券收益率走势。 - 图9至图12展示了2年期、5年期、10年期、30年期国债期货的基差走势。 - 图13至图16展示了各期限国债期货的跨期价差走势。 - 图17展示了跨品种价差走势。 - 图18展示了资金利率走势。 ### 4.3 汇率走势 - 图19至图24展示了美元、欧元对人民币的中间价及远期汇率走势。 - 图25展示了美元指数走势。 - 图26至图28展示了欧元兑美元、美元兑日元等汇率走势。 ## 五、成员介绍 - **朱金涛**：吉林大学经济学硕士，现任光大期货研究所宏观金融研究总监。 - **王东瀛**：股指分析师，哥伦比亚硕士，主要跟踪股指期货品种，负责宏观基本面量化、重点行业板块研究、指数财报分析及市场资金面跟踪。 ## 六、免责声明 - 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、可靠性或完整性。 - 所有观点、结论和建议仅供参考，不构成任何具体产品或业务的推介。 - 投资者据此作出的投资决策自负盈亏，与光大期货及作者无关。