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尿素期货日报总结

一、核心内容

本报告为尿素期货的日报分析，发布日期为2025年12月24日，由研究员何宁撰写。报告从期货市场、现货市场、影响因素及行情展望四个方面对尿素市场进行了详细分析，旨在为投资者提供市场动态及趋势判断。

二、主要观点

1. 期货市场走势

• 价格表现：尿素期货主力合约价格震荡上涨，当日收盘价为1735元/吨，最高触及1743元/吨，最低为1719元/吨。
• 成交量与持仓量：成交量为16.7万手，较上日减少1.1万手；持仓量为18.7万手，较上日增加0.8万手，显示市场参与者情绪有所回暖。
• 合约分析：
  • 尿素2601合约收盘价1667元/吨，涨12元/吨，涨幅0.73%。
  • 尿素2602合约收盘价1666元/吨，涨7元/吨，涨幅0.42%。
  • 尿素2605M合约收盘价1735元/吨，涨22元/吨，涨幅1.28%。

2. 现货市场情况

• 现货价格：国内主要区域尿素现货价格总体平稳，局部地区因需求差异略有波动。
• 代表性报价：
  • 华中地区河南心连心报价1710元/吨（基差-25元/吨）。
  • 西北地区宁夏石化报价1550元/吨（基差-185元/吨）。
  • 华东地区瑞星集团报价1700元/吨（基差-35元/吨）。
  • 华北华鲁恒升报价1690元/吨（基差-45元/吨）。

三、关键信息

1. 影响因素分析

需求方面：

• 尿素需求在储备与出口的双重支撑下出现阶段性好转，市场驱动由下行转为趋稳。
• 东北地区已连续两周补库，但复合肥工厂与贸易商追涨意愿有所下降。

供应方面：

• 行业日产量稳定在19.18万吨左右。
• 随着环保限产政策的影响减弱，生产企业及下游工业开工率小幅回升。
• 现货成交有所改善，主流生产企业的待发订单量增加。

2. 行情展望

• 当前尿素市场在储备与出口支撑下企稳，市场驱动由弱转平。
• 短期尿素期货盘面预计偏强震荡运行，上行空间取决于中下游补库节奏。
• 若补库行为持续，市场有望进一步走强；若补库趋缓，则可能维持震荡格局。

四、风险揭示及免责声明

• 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
• 本报告信息来源于公开资料、第三方数据或调研结果，可能存在局限性，无法保证绝对真实、完整和准确。
• 报告内容仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务建议，不承担因使用本报告内容而产生的损失责任。
• 期货交易存在风险，入市需谨慎。

五、结论

尿素期货市场在近期表现出震荡上涨的趋势，现货价格总体平稳，市场情绪有所回暖。需求端在储备与出口的支撑下有所改善，供应端则因环保限产影响减弱而逐步恢复。短期内，市场走势将取决于中下游补库行为的持续性，建议投资者密切关注补库节奏与宏观政策变化，合理控制风险。