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镍不锈钢产业链周报总结

核心观点

1. 利多因素：

   • 菲律宾镍矿供应受雨季影响持续偏紧，成本端存在支撑。
   • 国内部分镍铁企业检修，供应端存在局部收缩预期。

2. 利空因素：

   • 下游不锈钢需求表现疲软，原料采购积极性不高。
   • 电解镍新增产能持续释放，整体供应压力仍存。

3. 交易咨询观点：

   • 建议密切关注下游不锈钢消费及库存去化情况，以判断需求端能否有效改善。

价格及数据概览

期货市场

• 沪镍系列（元/吨）：

  • 最新值普遍在116900 至 117320之间。
  • 涨跌排名：周涨跌在2,800 至 2,850之间，涨跌幅约为1.19% 至 2.52%。
  • 成交量和持仓量出现明显下滑，分别减少14.16%和34.55%。

• LME镍（美元/吨）：

  • 主力合约3月镍最新价在14840，涨幅2.44%。

不锈钢期货

• 不锈钢系列（元/吨）：
  • 价格区间在12410 至 12540之间。
  • 涨跌幅在0.84% 至 0.98%之间，成交量收缩明显，达到14.16%。

库存及供需数据

现货及供应

• 镍现货价格（元/吨）：金川镍、进口镍、一级电解镍及电积镍价格保持稳定，但部分小幅下跌，周跌幅在**-0.64% 至 -0.76%**之间。
• 镍库存：国内社会库存环比回落855吨，LME镍库存小幅上涨930吨。

镍铁及不锈钢产量

• 镍生铁产量（中国）：2025年预计维持在一定水平，季节性波动在压榨区间。
• 不锈钢产量及库存：不锈钢产量高位运行，社会库存小幅下降，随着去库动态，不锈钢消费情况需进一步关注。

主要图表展示方向（无法直接查看图表，文字意在传达图表信息）

• 价格走势图：展示镍与不锈钢期货主力合约价格在近一年内的变化趋势。
• 库存季节性图：展示国内外精炼镍与不锈钢的社会库存及镍矿供应情况，显示相关库存受季节影响的变动规律。

总体趋势

• 买卖双方力量相对均衡，镍与不锈钢价格整体小幅上涨，但下游需求未能有效改善，市场仍偏谨慎。
• 成交量和持仓量下降表明市场参与度有所降温，或资金结构调整。
• 供应端在部分环节存在收缩可能，但后期新增产能集中释放压力犹存。

免责声明：以上数据与观点仅为参考，不构成任何具体投资建议，投资者应自主进行风险判断。原始报告由东亚期货发布并拥有版权。