中小盘月报2018年第2期：2月美股遭受重创，道琼斯工业指数创历史最大跌幅-20180306-申万宏源-34页-1mb

中小盘策略月报总结（2018年2月）

核心内容

2018年2月，美股市场整体表现不佳，主要股指均出现下跌。道琼斯工业指数在2月5日单日跌幅达1175.21点，创历史最大跌幅。纳斯达克指数下跌1.87%，标普500指数下跌3.89%，罗素2000指数下跌3.97%。尽管整体下跌，但部分板块如信息技术、金融和非日常生活消费品在大跌后反弹明显，显示出一定的韧性。

主要观点

• 美股市场整体下跌：主要因流动性紧张、通胀超预期升温以及估值偏高。
• 板块分化显著：能源板块跌幅最大，医疗保健板块也表现不佳，而信息技术和金融板块反弹较强。
• ETF表现不佳：贝莱德、道富、先锋等主要ETF发行商的标普500指数基金均出现超过3%的跌幅。
• 中概股整体下跌：所有行业板块均下跌，其中电信业务跌幅最大，达到12.36%。
• 零售电商趋势转向线上：沃尔玛业绩下滑，而亚马逊、京东和唯品会等电商公司表现较好。
• 科技服务板块：苹果和思科表现突出，苹果因高定价策略实现营收和利润双增长，思科则因5G布局迎来市场反弹。
• 部分中概股表现亮眼：联络智能、500彩票网等公司涨幅居前，显示出一定的市场潜力。

关键信息

美股市场行情回顾

• 主要股指表现：

  • 纳斯达克：2月下跌1.87%，收于7273.01点
  • 标普500：2月下跌3.89%，收于2713.83点
  • 罗素2000：2月下跌3.97%，收于1512.45点
  • 道琼斯工业指数：2月下跌4.28%，收于25029.20点

• 行业板块表现：

  • 标普500成分股：所有行业均下跌，能源板块跌幅最大（-10.95%）
  • 纳斯达克市场：所有行业均下跌，医疗保健板块跌幅最大（-5.58%）

• ETF表现：

  • 贝莱德、道富、先锋等主要ETF发行商的标普500指数基金均出现超过3%的跌幅。

中概股行情回顾

• 行业板块表现：

  • 所有行业均下跌，其中电信业务跌幅最大（-12.36%）
  • 工业板块近3个月涨幅最大（24.96%）

• 涨幅与跌幅榜：

  • 联络智能（CNET.O）涨幅最大（43.99%）
  • SSC.O跌幅最大（-10.93%）

热点板块及个股变化

• 零售电商板块：

  • 沃尔玛业绩下滑，电商增速不及预期，股价下跌14%
  • 亚马逊第四季度业绩超预期，股价上涨7%，并加速进入巴西市场，探索AI芯片技术
  • 唯品会第四季度营收超预期，股价上涨7%，并进军人工智能领域，推出虚拟试妆和试戴功能
  • 京东净利润同比大增140%，股价下跌4%，宣布进军澳洲市场，并与腾讯联手入股步步高

• 科技服务板块：

  • 苹果营收和利润双增长，股价上涨6.8%，巴菲特持续增持苹果股份
  • 思科第二季度业绩超预期，股价上涨7.8%，并积极布局5G时代

中小盘重点公司近期情况更新

• 佩蒂股份：全年预计盈利9800万至10600万元，同比增长22%至32%
• 苏州科达：预计2017年度归母净利润2.62-2.88亿，同比增长50%-65%
• 盛通股份：2017年业绩接近上限，表现超预期
• 银轮股份：汽车行业散热器龙头，新能源汽车市场卡位积极
• 荣泰健康：九鼎承诺6个月内不减持，坚定看好公司后续发展
• 视源股份：白电智控和教育信息化业务或带来增量
• 锦富技术：2017年年报预增盈利5600万-6500万，同比增长47%-70%
• 埃斯顿：公司是国产机器人领先企业，机器人业务快速增长
• 洁美科技：纸质载带龙头，横纵向扩张打造电子产业隐形冠军

结论

2018年2月，美股市场整体表现疲软，但部分板块如信息技术、金融和非日常生活消费品展现出较强的反弹能力。中概股整体下跌，但部分企业如联络智能和500彩票网表现突出。零售电商板块趋势转向线上，亚马逊、京东和唯品会等电商公司表现较好。科技服务板块中，苹果和思科表现强劲，显示出市场对科技和5G领域的关注。中小盘重点公司中，部分企业业绩超预期，具备投资价值。