2017-配方颗粒专题报告：政策春风起，配方颗粒围城将破_38页_2mb

配方颗粒行业分析总结

核心内容

中药配方颗粒是中药饮片的现代化形式，通过现代化提取及浓缩技术制备，具备便捷性、有效性等优势，有望替代部分饮片市场并吸引新用户。政策支持和行业开放为配方颗粒市场带来巨大发展机遇，预计未来10年将占据中药饮片市场15%-25%的份额。

主要观点

• 政策支持：2015年12月，国家食品药品监督管理总局发布《中药配方颗粒管理办法（征求意见稿）》，表明政策有望放开，推动行业快速发展。
• 市场潜力：根据欧睿报告，2014年中国配方颗粒市场规模为78.29亿元，预计2016年和2018年分别达123亿和183亿元。未来3年有望达到200亿元规模，未来10年将占据饮片市场15%-25%份额。
• 行业格局：目前，中国配方颗粒市场集中度高，六家试点企业占据87%市场份额。政策放开后，新进入者将对市场格局产生影响，但试点企业凭借先发优势，仍将在竞争中占据主导地位。
• 企业布局：天江药业、康仁堂、康美药业、华润三九、新绿色药业、培力控股等企业在配方颗粒领域积极布局，具备较强的研发、生产及市场推广能力。
• 未来趋势：配方颗粒与智能中药房、中医诊所、中医医生集团的结合将成为主流模式，推动行业进一步发展。

关键信息

1. 政策背景

• 2015年国务院通过《中医药法（草案）》，推动中医药行业发展。
• 2015年12月，国家食品药品监督管理总局发布《中药配方颗粒管理办法（征求意见稿）》，鼓励更多企业参与生产。
• 政策放开后，中药配方颗粒将被纳入医保目录，扩大市场应用。

2. 市场规模预测

• 2014年，中国传统饮片市场规模为1968.13亿元，预计2019年达4889.01亿元。
• 2014年，配方颗粒市场规模为78.29亿元，预计2026年将达10033.79亿元。
• 未来10年，配方颗粒市场规模有望达到1500-2500亿元，年复合增长率30%-35%。

3. 企业分析

天江药业

• 行业地位：全国首家中药饮片改革试点单位，生产约700种单味药配方颗粒。
• 生产优势：拥有多个生产基地，具备强大的生产能力，2014年营收31.23亿元，净利润6.52亿元。
• 市场覆盖：进入中国逾5000家医院，产品销往除西藏外的所有省份。
• 技术壁垒：拥有江苏省中药配方颗粒工程技术研究中心，研发能力突出。

康仁堂

• 全成分理念：是行业内唯一“全成分”产品品牌，通过红外指纹图谱技术确保产品等效性。
• 智能中药房：拥有最核心的智能中药房技术，提升调配效率。
• 市场表现：2015年配方颗粒板块营收15.91亿元，同比增长30.53%。

康美药业

• 投资计划：计划投资6.5亿元建设中药配方颗粒项目，年提取能力达6000吨。
• 产业链优势：拥有完整的中药材种植、加工、销售产业链，具备强大市场竞争力。
• 市场潜力：依托资本平台及渠道优势，有望快速抢占市场份额。

华润三九

• 产能释放：2015年配方颗粒业务实现40%以上增长，生产640种单味配方颗粒。
• 智能化发展：以智能化中药房为依托，提升市场推广效率。
• 全产业链：重视药材种植及研究，提升产品力。

新绿色药业

• 全产业链协同：从种植、加工、研发、生产、贸易一体化，实现质量控制。
• 智能中药房：自主研发智能中药房系统，提升效率与精准度。
• 市场布局：销售服务网点辐射全国，拥有9个销售大区。

培力控股

• 香港市场：农本方®是浓缩中药配方颗粒市场领导品牌，占市场份额70%。
• 智能化管理：拥有独特的“农本方®智能中医诊所管理及配药系统”，提升服务效率。
• 国内扩张：与珍宝岛药业合作，拓展内地市场。

佛慈药业

• 西北市场：依托甘肃中药材资源优势，有望率先占领西北市场。
• 技术储备：与中科院兰州化物所合作，获得技术使用权，增强竞争力。

行业壁垒与竞争格局

• 供应链要求：中药材需符合药典标准，且需从原产地采购，确保质量。
• 生产成本：需采购300-500种中药材，成本高昂。
• 销售渠道限制：目前仅二级及以上医院可开方，新品牌难以进入。
• 试点企业优势：试点企业具备品种丰富、渠道成熟、学术推广能力强的优势，政策放开后将快速抢占市场。

风险提示

• 行业政策风险：政策变化可能影响行业发展。
• 研发风险：技术难度大，研发周期长。
• 药材价格波动风险：药材价格波动可能影响生产成本。

未来展望

随着政策放开、质量标准成熟及临床应用推广，中药配方颗粒市场将迎来爆发式增长。天江药业、红日药业及康美药业等企业有望在市场中占据领先地位，推动行业持续发展。