20160516-国金证券-高端装备系列报告（四）-智能物流专题_智能仓储物流崛起,三个细分领域前景看好_38页_2mb

智能仓储物流行业深度研究报告总结

核心内容

本报告聚焦智能仓储物流行业的发展趋势、政策支持及市场前景，重点分析自动化立体仓库、自动输送分拣系统和自动化立体车库三个细分领域。随着政策推动和下游需求增长，行业进入快速发展期，具备整体解决方案能力的企业具有较强竞争力。

主要观点

• 政策驱动：中央及地方政府密集出台政策支持智能物流体系建设，如“互联网+流通”行动计划、物流业中长期规划等，为行业提供重要发展动力。
• 降本增效：我国物流费用占GDP比例较高，自动化技术可有效降低仓储和物流成本，提升效率，预计未来2-3年保持30%以上增速。
• 技术发展：自动化立体仓库是当前智能仓储的主要形式，国内企业在中低端市场实现进口替代，并在高端市场对国际企业形成冲击。
• 行业增长：自动化输送分拣系统受电商和快递行业高景气推动，市场空间巨大，预计未来年均增速超30%。
• 智慧停车：机械式立体车库因节地、安全、节能等优势，成为解决城市停车难题的优选方案，市场潜力巨大，预计到2018年市场规模达240亿元。

关键信息

市场规模与增长

• 自动化立体仓库：2015年市场规模达453亿元，年均复合增长率高达43.64%，预计未来2-3年仍将持续增长。
• 自动输送分拣系统：2014年市场规模约1800亿元，预计未来2-3年将保持30%以上增速，形成超500亿元的市场规模。
• 机械式立体车库：2014年销售额达112.80亿元，预计2018年市场规模达240亿元，当前市场占比约13.2%，存在巨大增长空间。

技术与设备

• AGV：国内AGV市场占有率接近90%，销售额增长迅速，2014年新增3150台，同比增长29%。
• 自动化立体仓库：由高层货架、巷道堆垛起重机、AGV等组成，可提升空间利用率和作业效率，降低人工和运营成本。
• 分拣系统：自动化分拣系统可连续运行，提升分拣效率和准确性，减少人力成本和差错率。

行业竞争格局

• 自动化立体仓库与分拣系统：市场竞争充分，国内企业逐步替代进口，形成具备整体解决方案能力的综合性企业。
• 机械式立体车库：行业壁垒不高，技术来源广泛，中小企业有发展空间。主要企业包括西子石川岛、深圳怡丰、深圳伟创等。

推荐企业

自动化立体仓库及输送分拣领域

• 德马科技 (830805.OC)：提供输送分拣核心零部件及整体解决方案，营收和净利润增长显著。
• 顺达智能 (430622.OC)：专注于厂内物流智能化解决方案，业务涵盖智能输送、装配及涂装设备。

机械式立体车库领域

• 立方控股 (833030.OC)：提供智能停车管理解决方案，转型为移动智能停车服务商，增长迅速。
• 道尔智控 (832966.OC)：基于云计算的智能出入口管理设备供应商，收入和净利润增长较快。
• 信达智能 (830937.OC)：专注于电梯及智能车库，技术引进与研发并行，市场拓展迅速。

风险提示

• 政策风险：政策落实和推进程度对行业发展有重大影响。
• 资金风险：物流自动化建设资金需求大，回报周期长，企业面临资金压力。
• 技术风险：行业竞争激烈，新技术开发需满足市场需求，否则可能面临技术落后风险。

总结

智能仓储物流行业在政策支持和市场需求推动下，正迎来快速发展期。自动化立体仓库、自动输送分拣系统和机械式立体车库三大细分领域前景广阔，具备整体解决方案能力的集成企业更具竞争力。随着电商、快递等行业的发展，自动化分拣设备需求旺盛，机械式立体车库因节地、节能、安全等优势，成为城市停车问题的重要解决方案。国内企业在技术、成本和本土化服务方面具备优势，有望在未来市场中占据更大份额。