20240616-广发期货-生猪周报_短期利多发酵充分_关注下半月出栏压力_30页_4mb

广发期货生猪周报（2024年6月16日）

总结

本报告分析了生猪市场的供应、成本及需求情况，并对期货走势进行了展望。

供应端： 根据能繁母猪存栏及生产性能数据推断，二季度起出栏量将呈现下滑趋势。当前肥标价差转强，饲料成本低位，市场阶段性降重空间有限。需关注中旬后出栏量是否持续增加，二次育肥近期出栏压力仍存。

成本端： 玉米、豆粕价格保持低位，生猪养殖成本仍处于偏低水平。仔猪价格处于高位，短期内难有明显下调空间。

需求端： 季节性淡季对需求增量形成压制，白条走货困难，屠宰企业普遍亏损。未来两个月若二次育肥缺乏入场动力，需求面难以改善。现货价格波动较大，受情绪因素推动至高位后，随着体重提升，市场对供应压力担忧有所释放，盘面情绪趋于谨慎。长期来看，出栏量趋于下行，下方空间有限。

行情展望： 09合约多单建议长期继续持有，但短期面临回调，可适当减仓。预计下方空间有限，需关注出栏节奏变化及体重变化。

免责声明： 报告内容仅供参考，投资者据此操作风险自担，报告期内不构成买卖建议。

数据来源： Wind、涌益咨询、Mysteel、农业农村部等。