20220925-华鑫证券-传媒新消费行业周报_迎PICO中国发布会凡拓数创拟上市数字创意行业添新兵_21页_1mb

文档总结

核心内容概述

本文档是一份关于传媒新消费行业周报，重点分析了2022年9月19日至9月23日期间行业动态、重点推荐个股及投资逻辑，并提供了风险提示和重点关注公司及盈利预测。整体分析显示，传媒行业正经历内容与新媒介融合带来的变革，同时VR硬件与内容生态的快速发展成为推动行业增长的关键因素。

主要观点与关键信息

1. VR行业动态

• PICO VR新品发布：PICO 4系列于2022年9月22日全球发布，9月27日将在中国区发布，预计2022-2023年中国VR市场规模将分别达到171亿元和251亿元，同比增速分别为25%和47%。
• PICO产业链红利：VR硬件的持续创新与内容生态的丰富化将推动PICO VR产业链整体增长。
• 用户需求与市场：PICO的核心驱动力是优质内容的持续供给，而非价格因素。其硬件设计提升了佩戴舒适度与视听体验，增强了用户体验。

2. 数字创意行业

• 凡拓数创拟上市：公司为数字创意服务提供商，业务涵盖数字展示、系统集成、软件开发等，拟上市后有望带动行业整体估值提升。
• 行业增长潜力：数字创意行业包含凡拓数创、风语筑、锋尚文化等企业，其发展具有较高的市场关注度。

3. 国庆档影片

• 影片定档情况：2022年国庆档影片共7部，包括《万里归途》《长空之王》《平凡英雄》《钢铁意志》等，其中《万里归途》由华策影视制作，预计对第四季度业绩产生积极影响。
• 市场预期：国庆档影片数量较疫情前略有减少，但与2020年持平，内容题材以主旋律为主，动画缺席影响了相关板块预期。

4. 传媒行业市场表现

• 整体市场：2022年9月19日至9月23日，传媒行业整体表现不佳，部分子行业如虚拟现实指数跌幅较大。
• 个股表现：涨幅Top3分别为中天服务、中原传媒、中信出版，跌幅Top3分别为奥飞娱乐、稻草熊娱乐、ST明诚。

5. 投资建议

• 推荐评级：给予传媒新消费行业“推荐”评级，重点关注与PICO VR相关的内容及硬件企业。
• 推荐标的：包括风语筑、华策影视、新经典、中信出版、视觉中国、浙文互联、蓝色光标、哔哩哔哩、芒果超媒、横店影视、华熙生物、贝泰妮、心动公司、吉比特、百奥家庭互动、电魂网络、青瓷游戏等。

6. 游戏市场动态

• 页游：《植物大战僵尸OL》和《火影忍者OL》为当前热门。
• 手游：免费榜Top2为《羊了羊羊》《小小蚁国》，畅销榜Top2为《王者荣耀》《和平精英》。

7. 综艺节目市场

• 热门综艺：《脱口秀大会 第五季》《这！就是街舞 第五季》《披荆斩棘 第二季》等在9月19日至22日热度较高。
• 播放量排名：《脱口秀大会 第五季》《这！就是街舞 第五季》《披荆斩棘 第二季》等在播放量上表现突出。

8. 上市公司动态

• 股东减持：多家公司如龙韵股份、ST明诚、恒信东方等有股东减持行为。
• 公司投资：部分公司如电魂网络、青瓷游戏等参与了与VR相关的项目或活动。

9. 风险提示

• 政策风险：包括产业政策变化、编播政策变化等。
• 业绩风险：部分公司如万达电影、光线传媒等存在业绩不及预期的风险。
• 行业竞争：市场竞争加剧，可能导致企业盈利压力增大。
• 疫情波动：疫情可能对线下市场如电影市场造成持续影响。
• 宏观经济波动：经济环境变化可能对传媒行业产生影响。

重点关注公司及盈利预测

公司代码	名称	2022-09-23 股价	EPS（2021）	EPS（2022E）	EPS（2023E）	PE（2021）	PE（2022E）	PE（2023E）	投资评级
300133.SZ	华策影视	4.93	0.21	0.25	0.31	23.41	19.72	15.90	买入
300413.SZ	芒果超媒	24.99	1.13	1.18	1.35	22.11	21.18	18.51	买入
002605.SZ	姚记科技	13.30	1.42	1.06	1.35	9.38	12.55	9.85	买入
603096.SH	新经典	17.66	0.80	1.13	1.42	21.97	15.63	12.44	买入
300058.SZ	蓝色光标	4.81	0.21	0.26	0.34	22.96	18.50	14.15	买入
603466.SH	风语筑	10.73	1.04	0.66	0.91	10.32	16.26	11.79	买入
603103.SH	横店影视	11.99	0.02	0.22	0.37	555.09	54.50	32.41	买入
600986.SH	浙文互联	4.79	0.22	0.29	0.37	21.52	16.52	12.95	买入
603258.SH	电魂网络	18.65	1.37	1.39	1.60	13.58	13.42	11.66	买入
603444.SH	吉比特	242.50	20.43	22.24	26.22	11.87	10.90	9.25	买入
603533.SH	掌阅科技	13.35	0.34	0.37	0.46	38.91	36.08	29.02	买入
300788.SZ	中信出版	18.80	1.27	1.09	1.27	14.80	17.25	14.80	买入
000681.SZ	视觉中国	10.88	0.22	0.21	0.24	49.86	51.81	45.33	买入
688363.SH	华熙生物	126.30	1.63	2.03	2.55	77.49	62.22	49.53	买入
300957.SZ	贝泰妮	162.96	2.04	2.79	3.75	80.00	58.41	43.46	买入
002739.SZ	万达电影	10.59	0.05	-0.06	0.54	222.01	-169.98	19.79	未评级
300251.SZ	光线传媒	7.30	-0.11	0.26	0.35	-68.74	27.56	20.73	未评级
300860.SZ	锋尚文化	38.20	0.67	1.65	2.86	56.90	23.21	13.35	未评级
002555.SZ	三七互娱	17.65	1.30	1.50	1.72	13.61	11.75	10.28	未评级
600633.SH	浙数文化	6.37	0.41	0.49	0.54	15.61	13.05	11.78	未评级
600556.SH	天下秀	6.18	0.20	0.21	0.30	31.53	29.28	20.51	未评级
002291.SZ	星期六	15.00	-0.77	0.73	1.11	-19.50	20.63	13.52	未评级
300896.SZ	爱美客	456.01	4.43	6.65	9.69	103.01	68.53	47.06	未评级

结论

本文档强调了传媒新消费行业的投资机会，特别是在VR硬件和内容生态发展、国庆档影片落地、以及数字创意行业新增上市公司等方面。同时，建议投资者关注三季度业绩有望改善的公司，以及9月-10月VR新品发布带来的市场热度。文档还提醒了行业面临的多种风险，包括政策变化、业绩不及预期、市场竞争加剧等，以帮助投资者做出更全面的决策。