20230507-天风证券-农林牧渔行业研究周报_2023年第18周周报_一季报披露完毕_农业板块有何亮点__15页_1mb

生猪板块分析

• 动态：2023年一季度猪企普遍亏损，销售均价处于低位（14-15元/kg），出栏量同比增长分化，主要养殖企业头均亏损环比缩小。
• 估值：板块估值处于历史相对底部，多家公司具备显著上涨空间。
• 推荐：大猪首推温氏股份、牧原股份、新希望；小猪关注新五丰、巨星农牧、天康生物等。

禽板块分析

• 供需：受海外禽流感影响，鸡肉供应收缩，白鸡公司业绩大幅改善。
• 价格：商品代鸡苗、毛鸡价格季节性回调，白条鸡大宗价环比持平。
• 建议：推荐圣农发展（白鸡育种自主可控）、益生股份、民和股份等。

养殖后周期

• 动保板块：新疫苗研发推动盈利修复，重点推荐普莱柯、中牧股份、生物股份。
• 饲料板块：海大集团短期承压，水产料景气度回升，推荐关注动保和饲料领域。

种植板块

• 转基因进展：2023年4月颁发首个转基因大豆安全证书，看好技术储备公司。
• 业绩：隆平高科、荃银高科一季度营收增长突出。
• 推荐：隆平高科、大北农、登海种业、荃银高科。

宠物食品市场

• 短期：出口业绩下滑，二季度或有拐点。
• 中长期：国内消费韧性强，国产品牌崛起，推荐中宠股份、佩蒂股份。

农业板块整体表现

• 交易表现：农林牧渔板块本周下跌9.7%，个股分化明显，新赛股份、敦煌种业涨幅居前。
• 相对基准：跑输沪深300指数，关注业绩超预期个股机会。