20151228-东兴证券-房地产行业周报_政策预期引导下销售普遍升温_14页_1018kb

报告摘要

2015年12月28日发布的房地产行业周报指出，在政策预期引导下，房地产销售市场普遍升温，但地产股在资本市场表现分化。行业仍处于全年高点，短期内政策空间有限，但长期来看，政策支持对市场信心有积极作用。

地产股走势分化：上周中信房地产指数上涨2.26%，但148家房地产股中仅84家上涨，51家下跌。涨幅居前的有苏州高新、大港股份、嘉凯城、天津松江和中冠A，跌幅居前的为中茵股份、栖霞建设、中天城投、市北高新和绿景控股。
投资组合表现：上周推荐的投资组合总收益为3.34%，领先中信房地产指数1.09个百分点，其中京投银泰和华发股份涨幅超过5%。
销售市场回暖：18个监测城市中，只有上海和青岛销售环比下降，其余城市普遍上涨。福州涨幅最大（133.23%），北京、广州、深圳等城市涨幅显著。
政策预期影响：中央经济工作会议多次提及“去库存”，为购房者提供了政策信心。预计政策出台可能在2016年一季度末，以应对行业数据不乐观的情况。
行业和公司动态：多个城市推进住房制度改革，如山西优化商品房供应结构、杭州萧山区推行货币化安置等。同时，土地市场表现活跃，北京、南京等地出现高价地块成交。

涨幅前五：
- 苏州高新：33.25%
- 大港股份：33.07%
- 嘉凯城：22.68%
- 天津松江：20.29%
- 中冠A：19.82%
跌幅前五：
- 中茵股份：-12.62%
- 栖霞建设：-10.62%
- 中天城投：-8.95%
- 市北高新：-8.66%
- 绿景控股：-8.50%

成交面积与环比：
- 福州：737.00万平方米，环比上涨133.23%
- 南昌：1738.00万平方米，环比上涨97.95%
- 广州：3111.00万平方米，环比上涨73.51%
- 北京：5785.00万平方米，环比上涨65.14%
- 深圳：2168.00万平方米，环比上涨61.07%
销售降温城市：
- 上海：环比下降-13.27%
- 青岛：环比下降-1.32%

政策支持：
- 中央经济工作会议强调“去库存”，推动户籍制度改革和租赁市场发展。
- 福建省允许棚改安置团购商品房，广东省推进公积金住房抵押贷款资产证券化。
土地市场：
- 南京今年诞生20个地王，土地供应量同比缩水40%。
- 北京土地出让金首破2000亿元，楼面价达到3.6万元/平米。
- 合肥绿地溢价318%拿地，楼面价超万元/平米。
- 深圳信达联合体竞得地块，楼面价达2.5万元/平米。
企业动态：
- 保利地产成为广州房企销售冠军。
- 龙光地产深耕一线城市，深圳可售资源占比超55%。
- 险资增持地产股，安邦持股远洋地产近30%。
- 大龙地产净利润骤降七成，计划重回北京市场。
- 绿地布局大金融，拟引入绿地金控为杭工商信托第二大股东。
- 泰禾计划商业地产打包上市。
- 吉屋完成A+轮融资，拓展房产电商平台。
- 朗诗绿色地产推进产品差异化、资产轻型化、市场国际化战略。
- 绿城服务与优客逸家战略合作，拓展社区服务领域。
- 阳光城投资教育子公司，布局幼儿教育产业。

公司投资评级：
- 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上
- 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间
- 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间
- 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上
行业投资评级：
- 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上
- 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间
- 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上