20240828-国金证券-创业慧康-300451.SZ-新产品推广顺利_AI领域持续布局_4页_1mb

创业慧康2024年中期业绩分析

业绩简评
2、业绩简评
创业慧康披露2024年上半年业绩：实现营收73亿元，同比增长32%，医疗行业收入高达69亿元，增幅达86%；扣非净利润0.3亿元，同比增长368%，主要由成本费用管控优化及利息收入增加（8740万元）驱动。但单Q2营收同比下降13%。

经营分析
公司毛利率达54.2%，同比上升23百分点；销售及管理费用率分别降低0.6pct和1.9pct至8.5%和15.5%；研发投入16亿元，增长33%，研发资本化率下降80个百分点，导致研发费用率上升1.8%。大额订单显著增长，三千万级订单增加110.6%，七家医院通过电子病历五级评审。新产品推广顺利，Hi-H-IS产品推进52个项目，AI医疗场景应用稳步推进。
3、经营分析
公司毛利率达5�.2%，同比上升23百分点；销售及管理费用率分别降低0.6pct和1.9pct至运营亮点：大订单增长强劲，HRIS产品50余家在建项目推进，飞悦康华北、华南市场启动；AI产品Hi-HIS、飞悦康、SmartEMR、MyDoctor等在试点应用。
4、经营亮点
大订单增长：三千万元以上订单较上年增110.6%，助力7家医院通过电子病历五级评审。
新产品进展：Hi-HIS 50+医院项目，多项目已上线验收；飞财务预测与估值
预测2024-2026年营收分别为180/207/241亿元，净利润分别为23/33/40亿元。当前PE为21.8/15.1/12.3倍，维持“买入”评级。

风险与公司简介

5、风险提示
政策执行风险、招标不确定性、技术合作风险、市场竞争风险及财务风险。
来源：国金证券，2024年8月