20220912-东吴证券-房地产行业跟踪周报_郑州印发保交楼方案_疫情频发销售遇冷_17页_995kb

报告摘要

房地产行业跟踪周报总结

核心内容概述

本周房地产板块（SW）上涨7.51%，显著高于沪深300（+1.74%）和万得全A（+1.86%），显示出较强的市场表现。尽管受疫情影响，房产市场整体销售情况受挫，但政策层面积极发力，特别是郑州出台的“保交楼”方案，为行业注入信心，推动政策支持向纵深发展。中长期来看，行业整合加速，高信用房企有望受益。

主要观点

政策支持加强：郑州出台“保交楼”专项行动方案，要求在10月6日前实现所有停工问题楼盘全面复工，政策执行力强，为行业纾困提供明确路径。
市场表现：房地产板块在本周表现优于大盘，反映市场对政策的积极预期。
市场基本面：新房和二手房成交面积及套数环比和同比均出现下降，显示市场需求疲软。但部分城市如杭州、宁波、深圳等表现相对较好。
土地市场低迷：土地供应和成交面积均出现环比大幅下滑，楼面价和溢价率下降，显示市场信心不足。
融资情况：房企信用债发行规模有所回升，显示政策对融资的支持力度加大。
行业趋势：行业下行压力仍存，但政策放松效应逐渐显现，居民购房信心有望恢复。
投资建议：建议关注房地产开发、物业管理、房地产经纪行业中的头部企业。

关键信息

一、房地产板块表现

本周（2022.9.3-2022.9.9）：房地产板块（SW）涨跌幅为 +7.51%，超额收益分别为 +5.77%、+5.65%。
个股表现：粤宏远A、中交地产、滨江集团、中国武夷、栖霞建设为涨跌幅前五；*ST松江、*ST银亿、莱茵体育、京基智农、数源科技为涨跌幅后五。

二、房地产基本面与高频数据

1. 房产市场情况

新房成交：本周60城新房成交面积290.0万平，环比 -30.1%，同比 -43.9%；2022年9月1日-9月9日累计成交392.0万平，同比 -41.0%；2022年累计成交13887.9万平，同比 -41.6%。
二手房成交：本周20城二手房成交面积110.3万平，环比 -20.6%，同比 -3.2%；2022年9月1日-9月9日累计成交685.6万平，同比 +17.6%；2022年累计成交4439.0万平，同比 -28.4%。
库存与去化周期：
- 16城新房累计库存10303.0万平，环比 +0.4%，同比 +9.6%。
- 16城新房去化周期为12.3个月，环比 +0.4个月，同比 +3.0个月。
- 一线、二线、三四线城市去化周期分别为 9.6个月、13.1个月、29.8个月，环比分别变动 +0.3个月、+0.4个月、+1.4个月。

2. 土地市场情况

土地供应：2022年9月5日-9月11日，百城供应土地数量为629宗，环比 -15.0%，同比 +1.0%；供应土地建筑面积为4523.2万平方米，环比 -8.3%，同比 +15.9%。
土地成交：2022年9月5日-9月11日，百城土地成交建筑面积1146.0万方，环比 -67.3%，同比 -62.9%；成交楼面价1085元/平，环比 -44.0%，同比 -67.1%；土地溢价率5.2%，环比 +3.6pct，同比基本持平。
年初至今：累计成交土地建筑面积为104895.1万平米，同比 -21.7%；累计成交楼面价为1950.5元/平，同比 -26.3%；累计成交土地溢价率为3.6%，同比 -11.0pct。

3. 融资情况

本周房地产企业发行信用债合计7支，发行金额54.0亿元，环比基本持平，同比 -53.9%。
2022年9月1日-9月9日房地产企业合计发行信用债10支，合计发行金额93.0亿元。
2022年至今房地产企业合计发行信用债390支，合计发行金额3575.3亿元，同比 -16.9%。

重点政策与行业动态

郑州保交楼方案：明确在10月6日前实现全市停工楼盘全面复工，强调“等不得、拖不得、慢不得”，并要求各区县党政主要领导亲自分包项目，确保执行到位。
地方政策：多地出台购房补贴、首付政策、公积金政策等，如六安、信阳、金华、重庆、海南、徐州、宁波、合肥、长沙、德阳、常州、淮南、襄阳、遵义、广州等，旨在促进市场活跃度和居民购房意愿。
行业动态：
- 中南建设：8月合同销售金额50.3亿元，销售面积46.0万平方米。
- 金地集团：8月签约面积102.4万平方米，签约金额212.3亿元，同比上升14.45%和11.56%。
- 万科A：8月合同销售面积202.6万平方米，合同销售金额309.7亿元。
- 招商蛇口：8月签约销售面积85.39万平方米，签约销售金额238.39亿元，同比分别增加4.36%和17.13%。
- 旭辉控股集团：控股股东林中、林倬及林峰先生购买200万股份，总代价约371万港元。