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尿素期货市场分析总结报告（2025-8-28）

机构： 大越期货投资咨询部
撰写人： 金泽彬
从业资格证号： F3048432
投资咨询证号： Z0015557
联系方式： 0575-85226759

正文：

重要提示：
本报告非期货交易咨询业务服务，仅供参考，不构成投资建议。

一、基本面分析

1. 供需现状：
   当前尿素市场基本面中性偏空。国内产能持续扩张，工业需求疲软（复合肥、三聚氰胺开工率低），农业农村需求偏弱，供过于求显著，库存处于高位（UR综合库存达143.7万吨）。出口虽有利润支撑，但政策未超预期放开，整体基本面供过于求压力较大。

2. 国际动态：
   国际尿素价格偏强，对国内市场有一定支撑作用。

二、盘面技术分析

1. 主要指标信号：

   • 交割品现货价格1810，基差73（升水）；
   • UR主力合约收盘价位于20日均线之下；
   • 主力持仓呈现净空头，且空头增仓；
   • 盘面呈现震荡格局，突破无力。

2. 库存与基差：
   综合库存偏高、基差虽升水但信号不强，对价格构成压力。

三、主要影响因数

利空因素：

• 国内需求较弱；
• 港口库存回归高位；
• 工厂开工率仍然较高；
• 国内库存偏上；
• 消费量增幅乏力。

利多因素：

• 国际价格支撑；
• 出口利润依旧可观；
• 主力合约技术面显示震荡偏强。

四、操作建议/整体展望

预计短期尿素期货UR合约将维持震荡态势。国际价格若持续偏强且国内出口未放量，可能对价格有支撑；但国内供应压力不减，需关注下游采购动向及政策面变化。

免责声明

本报告均基于公开数据及机构内部研究，不构成投资建议，投资者据此操作风险自负。