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尿素期货市场早报总结

报告基本面

受近期出口放开传言影响，尿素期货价格上涨后回落，当前市场情绪冷却。尿素日产和开工率维持高位，库存处于高位，导致国内供应过剩仍显著。工业需求中性（复合肥和三聚氰胺开工平稳），农业需求有限。国际尿素价格偏强提供支撑，但出口政策未超预期放开，出口利润仍强。基本面整体中性偏空。

关键数据与指标

• 基差：UR2601合约基差为94，升贴水比例5.1%，利多。
• 库存：UR综合库存143.7万吨，较前期减少2万吨，偏空。
• 盘面：UR主力合约收盘价位于20日线下，20日均线走平，偏空；主力持仓净多，翻多，偏多。
• 预期：预计尿素主力合约盘面震荡，国际价格偏强可能支撑，但国内供大于求和政策不确定性风险较大。

风险因素

主要利空：国内供应充足、需求弱；主要利多：国际价格反弹。关键风险点在于出口政策变化，若政策放开超出预期可能改善供需。

整体分析

报告强调市场不确定性，建议投资者关注出口动态和国内外需求变化，短线操作需谨慎。尿素供需平衡表显示过去几年产能和产量持续增长，库存波动大。免责声明指出信息仅供参考，不构成投资建议。

数据来源主要依赖钢联数据。