> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 乙二醇日报总结（20260625） ## 核心内容 ### 行情分析 今日，乙二醇与化工板块形成共振下跌，主力合约 **EG2609** 全天震荡下行，午后空头力量进一步释放，多头止损平仓主导，价格加速下探并收于日内低位。当日收盘价为 **4008**，较昨日结算价 **4210** 下跌 **-4.80%**，跌幅为 **-202.00** 点。 ### 次日展望 预计行情或延续弱势，需关注持仓量变化。若持仓量持续扩大，下方空间有望进一步打开。短期内仍有技术性反弹可能，情绪修复概率较高。 ### 宏观预期 供需错配最紧张的阶段已过去，市场将从“去库”交易逻辑转向“供需平衡”甚至“累库”预期，乙二醇价格中枢或将逐步下移。 ### 风险关注 当前价格接近 **4000** 点整数关口，该位置可能伴随大量心理博弈。若无法迅速突破，易引发短线资金集中抛售。同时，需关注夜间外盘原油价格波动带来的系统性风险。 --- ## 主要观点 - **短期走势**：乙二醇价格受原油成本坍塌和下游聚酯淡季影响，出现明显下跌，市场情绪偏空。 - **中期趋势**：供需错配压力缓解，市场预期逐步转向供需平衡甚至累库，价格中枢下移。 - **技术逻辑**：近端去库支撑现货价格，但远期供应宽松预期增强，期货盘面呈现“近强远弱”格局。 - **基本面变化**：中东局势缓和，霍尔木兹海峡通行恢复，伊朗乙二醇出口预期改善，进口量有望在7月后回归，港口库存去化速度放缓。 - **市场情绪**：多头快速离场，市场交易逻辑转向成本下行与供应回归，短期缺乏估值修复催化剂。 --- ## 关键信息 ### 当日行情数据 | 时间 | 价格 | 现手 | 增仓 | 性质 | |------------|------|------|------|--------| | 14:59:48 | 4007 | 17 | -8 | 空平 | | 14:59:49 | 4007 | 6 | 0 | | | 14:59:50 | 4006◆| 3 | +1 | | | 14:59:51 | 4006◆| 16 | +2 | | | 14:59:52 | 4007◆| 36 | -2 | 多平 | | 14:59:53 | 4008 | 1 | -1 | 双平 | | 14:59:54 | 4008 | 28 | +15 | 多开 | | 14:59:55 | 4006◆| 38 | -4 | 多平 | | 14:59:56 | 4006◆| 14 | +4 | 空开 | ### 合约价格表现 | 合约 | 当日价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交量 | 周均成交量 | 持仓量 | 沉淀资金（百万） | |------------|--------|--------|--------|--------|------------|--------|------------------| | EG2607 | 4063 | -222.00| -5.18% | 40 | 17854 | 6783 | 73.0 | | EG2608 | 4060 | -223.00| -5.21% | 130 | 41773 | 62180 | 666.6 | | EG2609 | 4008 | -202.00| -4.80% | 4850 | 1666247 | 290517 | 3062.9 | | EG2610 | 3967 | -194.00| -4.66% | 230 | 80924 | 65341 | 367.3 | | EG2611 | 3937 | -184.00| -4.46% | 36 | 11124 | 23594 | 131.8 | | EG2612 | 3923 | -174.00| -4.25% | 1 | 339 | 427 | 2.4 | | EG2701 | 3900 | -165.00| -4.06% | 468 | 146794 | 52765 | 290.8 | | EG2702 | 3901 | -150.00| -3.70% | 1 | 98 | 107 | 0.6 | | EG2703 | 3886 | -129.00| -3.21% | 0 | 46 | 81 | 0.4 | ### 重要逻辑 - 中东局势缓和，霍尔木兹海峡通行恢复，原油价格承压。 - 伊朗乙二醇出口预期改善，进口量有望在7月后回归，港口库存去化放缓。 - 传统检修季结束，供应边际增加，装置重启预期压制期货盘面。 - 市场交易“近强远弱”供需格局，现货紧缺支撑近端价格，远期供应宽松预期增强。 --- ## 基本面分析 - **乙二醇进口**：随着伊朗出口预期改善，7月后进口量将逐步回归，港口库存去化速度放缓，甚至可能转为累库。 - **供应端**：上半年无大规模产能投放，供应压力可控。传统检修季结束，供应边际增加。 - **需求端**：聚酯行业进入淡季，产能利用率下降，需求端支撑减弱。 - **价格中枢**：供需错配最紧张阶段已过，市场预期从“去库”转向“供需平衡”或“累库”，价格中枢逐步下移。 --- ## 风险提示 - **价格波动**：当前价格接近 **4000** 点整数关口，可能引发心理博弈与短线抛售。 - **外盘影响**：需关注夜间外盘原油价格波动，可能对乙二醇价格产生系统性影响。 - **供应变化**：6月底7月初检修计划是否如期执行，将直接影响供应收缩幅度。 - **市场情绪**：多头快速离场，市场情绪偏空，短期内缺乏估值修复动力。 --- ## 投资建议 - **短期**：关注价格是否跌破 **4000** 点，若跌破则可能打开进一步下跌空间。 - **中期**：价格中枢下移，建议关注供需平衡与累库预期带来的支撑位。 - **操作策略**：当前市场情绪偏空，建议谨慎操作，关注持仓量变化与外盘动向。 --- ## 联系方式 - **研究咨询**：028 6130 3163 - **邮箱**：institute@gjqh.com.cn - **投诉热线**：4006821188 --- **免责声明**：本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。报告信息来源于公开资料及第三方数据，仅供参考，不构成投资建议。期市有风险，入市需谨慎！