20251201-国金期货-玻璃周报_3页_891kb

玻璃周报总结

核心内容

本报告为2025年12月1日发布的玻璃期货周报，由分析师安致远撰写。报告主要分析了玻璃期货市场、持仓变化、现货市场、生产利润及行情展望等方面，旨在为投资者提供市场动态和趋势判断。

主要观点

1. 期货市场走势

• 玻璃期货2601合约在上周表现出触底反弹的态势，价格从11月24日的988元/吨上涨至11月28日的1053元/吨，反弹幅度为65元/吨。
• 空头在价格反弹过程中获利了结，市场情绪有所改善。
• 持仓量由11月21日的183万手降至11月28日的141.4万手，减少41.6万手，显示市场参与者信心有所回升。

2. 周持仓变化

• 多单持仓总计754,929手，较上周减少180,393手。
• 空单持仓总计918,452手，较上周减少269,177手。
• 多空持仓均有所下降，表明市场交易活跃度降低。

3. 现货市场情况

• 截至11月27日，全国浮法玻璃样本企业总库存为6,236.2万重箱，环比下降94.1万重箱。
• 日熔量下滑至15.72万吨，周产量为110.39万吨，现货价格普遍上涨。
• 沙河成交价格重心上移，市场情绪好转，采购积极性提升，产销率较高。
• 湖北地区一条产线意外停产，引发市场对供应收缩的预期，12月份还有冷修计划，产能可能进一步压缩。
• 区域库存分化明显，主销区（华东、华南）去库较好，主产区（华北、华中）小幅累库。

4. 生产利润变化

• 玻璃现货报价重心继续下移，不同产线的平均盈利持续走低。
• 天然气产线周均利润为-227.27元/吨，亏损增加20.43元/吨。
• 煤制气燃料周均利润为4.5元/吨，下降21.29元/吨。
• 石油焦燃料周均利润由上周盈利8.52元/吨转为亏损-31.48元/吨，减少40元/吨。

5. 行情展望

• 玻璃期货主力合约在供应收缩预期与需求疲软的博弈中走出“弱现实、强预期”行情。
• 现货市场仍处弱势，基差持续贴水，库存去化有限。
• 市场情绪阶段性修复，但尚未形成趋势反转。
• 短期价格受停产传闻与资金博弈支撑，中期需关注冬储落地及终端需求实质性回暖。

关键信息

• 价格走势：玻璃期货2601合约价格反弹，空头获利了结。
• 库存变化：全国库存环比下降，区域分化明显。
• 产能调整：湖北地区冷修计划增强，产能或进一步压缩。
• 利润情况：多数产线盈利下滑，部分产线已陷入亏损。
• 市场情绪：短期情绪有所修复，但基本面仍偏弱，趋势反转尚未出现。

风险提示

• 本报告基于公开资料和第三方数据，信息可能存在不准确或不完整的情况。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断。
• 期市有风险，入市需谨慎。

数据来源

• 图1：玻璃2601（FG2601）日线图，来源：国金期货行情软件。
• 部分数据、图片来源于网络搜索，版权归原作者所有。

作者信息

• 分析师：安致远
• 期货从业资格证号：F03143832
• 投资咨询证书号：Z0022799
• 机构：国金期货有限责任公司