晨会速递总结
核心内容
本报告为光大证券股份有限公司发布的晨会速递，主要包含对世茂服务（0873.HK）2021年度业绩的点评以及对A股、港股、海外市场、商品市场、外汇市场和利率市场的数据汇总。
2021年度业绩点评
- 营收增长：2021年世茂服务营收同比增长66%。
- 净利润增长：归母净利润同比增长60%，符合市场预期。
- 外拓进展：合约面积突破3亿平方米，第三方在管占比提升至76%，表明公司经营独立性增强。
- 经营结构优化：城市服务快速扩张，减值计提充分，有助于提升财务健康度。
- 盈利预测：预计2022-2024年归母净利润分别为13亿元、15亿元、18亿元。
- 估值分析：当前股价对应的PE估值为6/5/4X，估值具备较强吸引力。
- 投资评级：给予“增持”评级，认为股价回调已较充分反映悲观预期。
市场数据汇总
A股市场
| 指数 |
收盘 |
涨跌% |
| 上证综指 |
3361.52 |
-1.40 |
| 沪深300 |
4421.36 |
-1.54 |
| 深证成指 |
12696.5 |
-2.20 |
| 中小板指 |
8699.95 |
-2.59 |
| 创业板指 |
2768.61 |
-2.53 |
股指期货
| 期货代码 |
收盘 |
涨跌% |
| IF2207 |
4413.40 |
-1.04 |
| IF2208 |
4398.40 |
-0.98 |
| IF2209 |
4390.00 |
-0.95 |
| IF2212 |
4373.40 |
-1.00 |
商品市场
| 商品 |
收盘 |
涨跌% |
| 黄金 |
393.34 |
-0.13 |
| 燃油 |
3906 |
-0.33 |
| 铜 |
63470 |
-2.19 |
| 锌 |
24030 |
-0.91 |
| 铝 |
19280 |
-0.85 |
| 镍 |
170970 |
-5.86 |
外汇市场
| 货币对 |
中间价 |
涨跌 |
| 人民币对美元 |
6.7035 |
+0.16 |
| 人民币对欧元 |
7.0545 |
-0.35 |
| 人民币对日元 |
0.0493 |
-0.27 |
| 人民币对港币 |
0.8544 |
+0.16 |
利率市场
| 利率品种 |
收盘利率% |
涨跌BP |
| DR001 |
1.3482 |
-7.85 |
| DR007 |
2.0565 |
+8.67 |
| DR014 |
2.1888 |
+2.61 |
| 一年期国债 |
1.9763 |
-2.13 |
| 五年期国债 |
2.6732 |
-0.93 |
| 十年期国债 |
2.8294 |
-1.20 |
评级体系说明
| 评级 |
说明 |
| 买入 |
未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上 |
| 增持 |
未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15% |
| 中性 |
未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5% |
| 减持 |
未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15% |
| 卖出 |
未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上 |
| 无评级 |
因无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或其他原因，致使无法给出明确的投资评级 |
基准指数说明：
- A股主板基准为沪深300指数
- 中小盘基准为中小板指
- 创业板基准为创业板指
- 新三板基准为新三板指数
- 港股基准指数为恒生指数
估值方法的局限性说明
- 本报告分析基于假设，不同假设可能导致结果差异。
- 估值方法及模型存在局限性，结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。
法律声明
- 本报告由光大证券股份有限公司制作，具有合法的证券投资咨询业务资格。
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数据来源：Wind, Bloomberg
