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有色及新材料行业周报（2017年1月第二周）

行业评级

• 有色金属：增持（维持）
• 基本金属及冶炼Ⅱ：增持（维持）

核心观点

• 市场表现：本周A股市场整体上涨，上证综指和深证综指分别上涨1.63%和0.97%。有色指数和新材料指数分别上涨2.14%和1.04%。
• 流动性改善：隔夜SHIBOR下行和国债期货走稳显示流动性偏紧局面有所缓解，对A股及基本金属的走势有利。
• 政策预期：中美新一轮的需求政策尚未落地，预计基本金属将处于预期重构和酝酿阶段，维持震荡走势。
• 美元及贵金属：美元指数下跌，COMEX黄金价格上涨，黄金价格短期向上空间较大，黄金类股票仍有配置价值。
• 小金属及稀土：部分小金属如钛、钼出现行业性改善迹象，需关注其走势及一带一路领域的中长期配置价值。
• 风险提示：产业政策、材料研发进程及公司经营状况可能对行业产生重大影响。

基本金属价格

• 上期所：铜价持平（45430元/吨），铝价下跌1.29%（12590元/吨），锌价上涨2.30%（21375元/吨），铅价上涨1.97%（17900元/吨），锡价上涨4.27%（153160元/吨），镍价下跌0.54%（85300元/吨）。
• LME：铜价上涨1.43%（5595美元/吨），铝价上涨1.78%（1718美元/吨），锌价上涨2.22%（2625美元/吨），铅价上涨2.73%（2070美元/吨），锡价微涨0.41%（21060美元/吨），镍价上涨2.39%（10295美元/吨）。

美元指数及贵金属

• 美元指数：下跌0.19%至102。
• COMEX黄金：上涨1.32%至1173美元/盎司。
• COMEX白银：上涨2.73%至2070美元/盎司。

稀土金属及小金属

• 镨钕氧化物：259000元/吨，与上周持平。
• 氧化镝：1200元/千克，与上周持平。
• 碳酸锂（≥99%）：113000元/吨，周变动0.00%。
• 电解钴Co99.98：271000元/吨，周变动0.74%。
• 镁锭：16050元/吨，周变动-3.60%。
• 钼粉一级：157500元/吨，与上周持平。
• 海绵钛（≥99.6%）：50元/千克，与上周持平。

重点公司动态

• 涨幅前五：宝钛股份（9.50%）、云南铜业（9.31%）、当升科技（9.22%）、驰宏锌锗（7.97%）、*ST神火（7.57%）。
• 跌幅前五：鑫科材料（-5.99%）、石英股份（-5.39%）、*ST吉恩（-5.01%）、*ST合金（-4.84%）、豫金刚石（-4.14%）。

重点公司公告

1. 江苏常铝：限制性股票激励计划第一个解锁期解锁条件已成就，84万股可上市流通。
2. *ST神火：2016年度业绩预盈，净利润3亿-4亿元，较上年同期扭亏。
3. *ST吉恩：决定终止非公开发行股票事项，存在暂停上市风险。
4. 博云新材：重大资产重组复牌，拟购买武汉元丰100%股权。
5. 格林美：使用闲置资金购买银行理财产品。
6. 豫光金铅：赎回部分理财产品，获得收益。
7. 东方锆业：控股股东及实际控制人变更，筹划非公开发行股票。
8. 鹏欣资源：全资子公司向关联方借款7.5亿元。
9. 紫金矿业：修正发展战略，通过董事会决议。

行业动态

• 铜：12月铜材产量环比增长7.4%，1-11月同比增长8.1%；南通口岸进口铜精矿增长。
• 铝：12月进口铝土矿消费量环比增长3.4%。
• 钨：APT市场成交稀少，部分生产商进入检修期。
• 锗：11月出口量环比下降25.1%，处于市场淡季。
• 预焙阳极：12月产量环比减少2.7%，消费量环比增加1.2%。
• 三元前驱体：12月产量环比增长6%。

风险提示

• 宏观经济政策：国内外宏观经济形势及政策调整可能影响行业表现。
• 原材料价格波动：稀土及其他贵金属价格变动直接影响新材料成本及盈利。
• 研发进程及公司经营：新材料行业发展初期，研发进展和公司战略变化对其盈利有显著影响。

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