20130326-华安证券-华安早间晨会纪要_11页_692kb

华安早间晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会内容涵盖财经要闻、行业动态、上市公司信息、新股发行及策略研究等多个方面，重点分析了中国经济形势、房地产市场调控、天然气价格改革、上市公司经营状况以及市场走势预测等内容。整体来看，市场环境较为复杂，既有政策利好也有行业压力，投资者需关注政策变化、行业趋势及市场情绪对投资的影响。

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财经要闻

五大国际机构把脉中国经济

• 世界银行：城镇化将成中国经济增长新引擎，建议政府调整支出结构，缩小城乡差距。
• 国际货币基金组织（IMF）：强调经济转型，需扩大内需、增加居民收入，发展现代服务业。
• 经济合作与发展组织（OECD）：认为中国应加快改革，提高服务业和研发投入，推动经济结构优化。
• 世界贸易组织（WTO）：指出中国房地产市场趋冷将影响国际钢铁价格，建议提升出口产品附加值。
• 亚洲开发银行（ADB）：呼吁深化财税改革，促进包容性增长和经济再平衡。

土耳其对中国不锈钢管产品征反倾销税

• 土耳其对原产于中国的不锈钢管产品征收 13.82% - 25.27% 的反倾销税。
• 2013年1月土耳其从中国进口钢管同比增长 84.8%，显示中国产品在该国市场的重要性。

塞浦路斯危机暂告平息

• 塞浦路斯与欧盟、欧洲央行和IMF达成新救助协议，10万欧元以上存款将面临约40%的减记。
• 协议避免了短期违约风险，但长期仍面临不确定性，欧元区应对危机的疲态显现。
• 塞浦路斯危机对亚太股市及欧股产生积极影响，美元和黄金 等避险资产受到资金青睐。

法国放弃向富豪征税计划

• 法国政府决定放弃对年收入100万欧元以上个人征收 75% 收入税的计划。
• 政府将研究其他替代方案，预计在9月的财政预算中公布。
• 该政策调整将影响法国财政赤字和债务比率的削减进程。

避险资产魅力仍在

• 塞浦路斯危机引发市场避险情绪，美元、黄金 等资产受到资金追捧。
• 欧元净空头头寸 激增 80%，反映市场对欧元区的担忧。
• 黄金净多头合约创 2008年以来最大涨幅，显示避险需求增强。

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行业动态

房企承压谨慎上调销售目标

• 2013年房企销售目标普遍上调，但幅度不大，反映对市场不确定性的担忧。
• 2012年10家典型房企销售总额达 6691.61亿元，平均同比增幅 25.6%。
• 深圳市二手房成交量连续6周上升，环比增长31.1%，但成交均价 环比下跌5.79%。
• 广东省出台首个楼市调控地方细则，要求广州、深圳等城市严格执行限购政策。

天然气价改扩大试点窗口临近

• 国家发改委计划在2013年第二三季度扩大天然气价格改革试点。
• 试点地区将采用“市场净回值”法，建立与可替代能源挂钩的价格机制。
• 当前天然气价格改革时机成熟，CPI较低，有利于推进改革。

水泥反垄断调查初步界定不属于垄断

• 东北部分企业因“锁窑”行为被处以罚款，但发改委认定该行为不构成垄断。
• 水泥行业整体利润较低，产能过剩，行业仍有增长空间。
• 二季度水泥价格有望回升，企业盈利将改善。

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上市公司信息

中航飞机（000768）总经理辞职

• 公司总经理刘春晖因工作变动辞职，公司其他高管未提及变动。

中海海盛（600896）净利同比下滑3026%

• 公司净利润亏损 3.71亿元，同比下滑 3026%。
• 主要原因包括航运市场低迷、投资收益下滑、资产减值损失及财务费用增加。

中国太保（601601）：今年无再融资安排

• 2012年通过H股增发筹集 102.3亿港元，偿付能力充足率达 312%。
• 公司表示今年无再融资安排，但正推进税延型养老保险方案。

云天化（600096）去年净利润下降412%

• 公司净利润亏损 5.28亿元，同比下降 412.69%。
• 主要原因包括产品价格下跌、流动资金借款增加及天然气供应紧张。

雅戈尔（600177）2012年营业收入超百亿元

• 公司2012年营业收入 107.33亿元，净利润 15.99亿元。
• 品牌服装和地产开发业务合计贡献 92.41亿元 收入，占公司总收入的 86%。
• 房地产业务收入 47.96亿元，占公司营收半壁江山，利润增长显著。

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新股发行

• 文档中未提供具体新股信息，仅列出表格结构，无实际数据。

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策略研究

中原证券：预期不松实际不紧 流动性支持反抽

• 流动性或将成为市场反抽的主要动力，预计二季度经济数据将改善。
• 货币政策保持中性偏紧，但实际流动性仍较宽松。

申银万国：数据扰动预期 向好格局不变

• 2013年一季度经济增长预计为 8%，二季度为 8.4%。
• 通胀压力不大，经济复苏趋势将持续。

瑞银高挺：上半年延续上行态势

• 股市上涨主要由技术性超跌、基本面好转和流动性宽松驱动。
• 预计上半年市场将震荡上行，板块分化将加剧。

民族证券：以上涨来化解头肩顶威胁

• A股可能进入新一轮上涨周期，但过程较为曲折。
• 技术面显示 2232点 调整可能结束，市场有望反弹。

财通证券：二次反攻在犹豫中展开

• 市场反弹可能受技术支撑，但需观察经济数据和政策动向。
• 技术指标显示 2232点 是重要支撑位，短期反弹可能展开。

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投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对市场表现 20% 以上
  • 增持：相对市场表现 5% - 20%
  • 中性：相对市场表现 -5% - 5%
  • 减持：相对市场表现 5% 以下

• 行业投资评级：

  • 看好：行业超越市场整体表现
  • 中性：行业与市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于市场表现

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公司信息与声明

• 华安证券有限责任公司 提供本报告，具备证券投资咨询业务资格。
• 报告内容基于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 投资者需注意市场风险，报告不构成投资建议，也不承担任何投资损失。