> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 【有色金属】日报-2026-03-23 总结 ## 核心内容 2026年3月23日，铜铝市场受多重因素影响，整体呈现震荡下行趋势。主要原因是中东局势升级与能源价格攀升引发的通胀担忧加剧，以及滞涨预期对市场情绪的压制，导致美联储降息预期降温，避险情绪升温，对铜铝价格形成压力。 ## 主要观点 - **宏观环境影响**：中东局势的紧张与能源价格的上涨引发了市场对通胀和滞涨的担忧，美联储降息预期降温，避险情绪上升，抑制了铜铝价格的上涨动力。 - **铜市场动态**： - 供应端保持稳定。 - 消费端受铜价回调刺激，下游需求持续释放，带动国内电解铜库存下降。 - 现货市场升贴水有所调整，但整体采购情绪有限。 - 沪铜主力合约价格下跌，跌幅达2.79%，现货价格亦出现下滑。 - **铝市场动态**： - 铝价持续回调，但未显著带动消费增长。 - 库存累库速度放缓，市场关注库存拐点。 - 华东市场采购情绪小幅上升，但中原地区接货意愿下降，整体市场情绪偏弱。 - 沪铝主力合约价格下跌，跌幅为1.94%，现货价格亦有所下滑。 ## 关键信息 ### 铜市场数据 | 项目 | 3/23 | 3/20 | 3/19 | 3/18 | 3/17 | 日环比 | |------|------|------|------|------|------|--------| | 上海现货升贴水 元/吨 | -75 | -65 | -45 | -100 | -110 | -10 | | 广东现货升贴水 元/吨 | 50 | 55 | 80 | -5 | -25 | -5 | | 沪铜主力-连三元/吨 | 20.00 | -80 | -20 | -120 | -190 | 100 | | 保税区仓单溢价 美元/吨 | 52.5 | 48 | 47 | 46 | 46 | 4.5 | | 上期所仓单 吨 | 274115 | 287852 | 306380 | 318624 | 324289 | -13737 | ### 铝市场数据 | 项目 | 3/23 | 3/20 | 3/19 | 3/18 | 3/17 | 日环比 | |------|------|------|------|------|------|--------| | 中国A00铝平均价元/吨 | 23440 | 24070 | 24490 | 24510 | 24900 | -630 | | 升贴水元/吨 | -150 | -170 | -190 | -200 | -210 | 20 | | 沪铝主力-连三元/吨 | -95 | -65 | -60 | -80 | -90 | -30 | | LME铝升贴水(0-3)美元/吨 | / | 37.83 | 37.10 | 32.38 | 5.38 | 0.73 | | 上期所含单吨 | 403360 | 403558 | 393226 | 392206 | 391356 | -198 | ## 市场展望 - **铜市场**：随着库存持续下降，未来铜价或将受到消费端支撑，但需关注中东局势及能源价格的进一步变化。 - **铝市场**：库存累库速度放缓，若库存出现拐点，铝价或将迎来反弹机会，但短期内仍受宏观环境压制。 ## 风险提示 - 中东局势的不确定性可能继续影响能源价格及市场情绪。 - 美联储政策动向对铜铝价格具有重要影响。 - 库存变化及消费端表现将决定未来价格走势。 **数据来源**：iFind，SMM，英大期货 **官网**：www.ydfut.com.cn **客服**：4000188688