> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 能源日报总结 - 2026年3月23日 ## 核心内容 本日报主要围绕煤炭行业展开，重点分析了动力煤和焦煤、焦炭的市场行情，同时涵盖了煤炭行业的重要政策与市场动态。整体来看，煤炭市场在政策引导和供需变化下呈现出一定的波动性，动力煤进口大幅下降，而焦煤和焦炭期货价格则出现明显上涨。 ## 主要观点 - **动力煤市场**：动力煤进口量同比下降 $10.3\%$，市场供需趋于平衡，煤价预计将继续震荡运行。同时，动力煤期货市场无成交，反映出市场观望情绪浓厚。 - **焦煤与焦炭市场**：焦煤和焦炭期货价格大幅上涨，分别上涨 $127.5$ 元/吨和 $119.5$ 元/吨，显示出产业链企业对价格走势的积极预期。 - **煤炭行业政策导向**：国家发改委和国家能源局持续推动煤炭行业“稳产保供”，强化市场价格形成机制和产能储备制度，提升行业整体稳定性和抗风险能力。 - **企业动态**：中国神华完成千亿级重组，显著提升了其煤炭资源储备和生产能力，预计煤炭产量将增长 $56.57\%$，并带动相关产业链发展。 ## 关键信息 ### 一、市场行情观点 #### 1. 操作建议 - **动力煤产业链企业**：应充分利用期货期权进行价格风险管理，关注市场和交易交割规则的完善，把握入市机会。 - **焦煤和焦炭产业链企业**：应加强期货工具在价格风险规避和市值管理中的应用，优化规范制度与交易策略。 #### 2. 市场驱动力 - 煤炭行业在“增产保供稳价”政策下，逐步转向“稳产保供”，保障电力安全和调节功能。 - 2026年2月动力煤进口量下降 $10.3\%$，1-2月累计进口量微增 $0.21\%$，显示国内煤炭生产逐步满足需求。 - 中国神华完成重组，煤炭保有资源量和可采储量大幅提升，年产量预计增长 $56.57\%$，发电装机容量和聚烯烃产能同步提升。 - 2026年2月六大发电集团日均耗煤量下降 $18.57\%$，显示电力需求有所放缓。 ### 二、期现货行情回顾 #### 1. 动力煤期现货价格 - **动力煤期货**：所有合约无成交。 - **动力煤现货**： - 05800合约：787.8元/吨，+6.42元/吨 - 05500合约：735元/吨，+6元/吨 - 05000合约：652元/吨，+6元/吨 - 04500合约：572元/吨，+7元/吨 #### 2. 焦煤期现货价格 - **焦煤期货（JM2605）**：收盘价1289.5元/吨，结算价1250.5元/吨，涨跌幅+127.5元/吨，成交量1695879手，持仓量436814手。 #### 3. 焦炭期现货价格 - **焦炭期货（J2605）**：收盘价1847元/吨，结算价1816元/吨，涨跌幅+119.5元/吨，成交量44938手，持仓量36704万手。 ### 三、煤炭行业要闻 #### 1. 2026年1-2月煤炭行业集中度保持平稳 - 规上工业原煤产量7.6亿吨，同比下降 $0.3\%$。 - 前10家企业原煤产量合计3.9亿吨，占规上工业原煤产量的 $51.3\%$。 - 国家能源集团产量0.98亿吨，同比下降 $3.9\%$；晋能控股集团产量0.66亿吨，同比增长 $0.5\%$。 #### 2. 中国神华千亿重组收官 - 完成对国家能源集团12家核心企业的股权收购，总金额1335.98亿元。 - 煤炭保有资源量从415.8亿吨增至684.9亿吨，增幅 $64.72\%$。 - 煤炭可采储量从约174.5亿吨增至345亿吨，增幅 $97.71\%$。 - 煤炭年产量预计提升至5.12亿吨，增幅 $56.57\%$。 - 发电装机容量增至6088万千瓦，聚烯烃产能增长 $213\%$。 #### 3. 2026年2月进口数据 - 动力煤进口量2287.3万吨，同比下降 $10.3\%$，环比下降 $33.7\%$。 - 炼焦煤进口量807.0万吨，同比下降 $8.8\%$，环比下降 $31.4\%$。 - 1-2月累计进口动力煤5739.55万吨，同比微增 $0.21\%$。 - 1-2月累计进口炼焦煤1982.7万吨，同比增长 $5.2\%$。 ## 附：免责声明 - 本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。 - 本报告版权归英大期货有限公司所有，未经许可不得转给他人或用于其他用途。 - 投资者应自行判断并承担交易风险。