20230421-东吴证券-恒逸石化-000703.SZ-2022年年报点评_盈利短期承压_产能持续释放业绩有望回升_3页_454kb

恒逸石化2022年年报表现：营业收入同比增17%，但归母净利润亏损扩大至132%，主要受成本抬升、需求疲软和库存积压影响。一季度亏损进一步加剧。公司聚焦东南亚和澳洲市场，成品油价差有望保持高位，支持长期发展。未来产能持续释放，包括聚酯和己内酰胺项目，预计2023-2025年净利润将转亏为盈，调整后的预测从亏损至盈利，维持"买入"评级，但面临原油价格波动等风险。