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川财证券行业每日晨会核心观点汇总总结

核心内容概述

本报告为川财证券于2021年9月17日发布的行业每日晨会核心观点，涵盖宏观经济、科技、策略、海外、能源、消费、制造等多个领域，分析了当前市场趋势、政策动向及行业动态，并提出了相关投资建议。

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主要观点与关键信息

宏观经济

• 固定资产投资稳步增长：1-8月全国固定资产投资同比增长8.9%，两年平均增长4.0%，制造业仍是主要增量点。
• 制造业投资显著增长：化学原料和化学制品制造业投资同比增长22.6%，医药制造业投资同比增长15.1%。
• 基建投资增速温和：1-8月基础设施投资同比增长2.9%，其中水利管理业增长7.3%，铁路运输业则下降4.8%。
• 7月环比增长0.16%：显示国内工业生产持续修复，但增速有所放缓。

市场策略

• 近期市场波动：受有色、新能源板块调整影响，市场出现较大回落。
• 流动性充裕：两市流动性整体充足，下方空间有限。
• 建议关注稳健领域：如农业、电力、基建、消费电子等估值合理、业绩稳定的行业。

海外动态

• 美国零售销售超预期：8月零售销售环比增长0.7%，核心零售销售增长1.8%，创近五个月最大增幅。
• 居民需求反弹：疫苗接种率上升带动消费回暖，但需警惕通胀、德尔塔毒株及美联储政策不确定风险。
• 美股震荡：三大股指涨跌不一，短期预计维持震荡格局。

能源行业

• 黄磷价格大幅上涨：受原材料涨价影响，黄磷、三氯化磷、三氯氧磷价格持续攀升，预计草甘膦价格也将上涨。
• 动力电池产量激增：8月中国动力电池产量达19.5GWh，同比增长161.7%，其中磷酸铁锂电池产量增长显著，利好磷化工企业。
• 相关标的：川发龙蟒、川恒股份等。

科技行业

• C919项目进展：C919客机批生产工作取得阶段性进展，有望在2021年底前获得认证，首架交付计划由东方航空启动。
• 建议关注产业链：航发动力、航发控制、洪都航空、中航西飞等。

消费行业

• 白酒行业高端化趋势明显：1-8月白酒产量增长7.73%，价格成为重要指标，高端酒企表现稳健。
• 茅台双节投放计划：确认投放总量超7500吨，加上新品，总量超8000吨，旨在稳价和保障供应。
• 建议关注高端酒企：贵州茅台、五粮液、泸州老窖等。

制造业

• 新能源车成本偏高：工信部指出新能源车成本仍偏高，锂钴镍等资源价格上涨压力大。
• 政策解读：市场误读为“集采”，但实际为统筹资源保障，不等于集采。
• 相关标的：天齐锂业、赣锋锂业等。

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政策动态

国务院

• 高标准农田建设：到2022年建成10亿亩高标准农田，稳定保障1万亿斤以上粮食产能；2030年建成12亿亩，保障1.2万亿斤以上粮食产能。

商务部

• 支持中小微外贸企业：将适时推出政策支持举措，加大帮扶力度。

金融与能源政策

• 金融业数据：二季度末，金融业机构总资产371.26万亿元，同比增长9.1%。
• 新能源汽车转型：联合国工业发展组织强调新能源汽车对经济增长和环保的重要性。
• 绿色电力交易试点：国家发改委、能源局批复《绿色电力交易试点工作方案》，推动绿色能源发展。

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风险提示

• 宏观经济不达预期：可能影响整体投资环境。
• 政策执行不达预期：可能影响行业政策效果。
• 下游需求低迷：可能对相关行业造成压力。

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分析师信息

• 分析师：陈雳
• 证书编号：S1100517060001
• 联系方式：chenli@cczq.com

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行业公司评级

• 证券投资评级：以6个月内绝对收益为标准，买入评级占比30%以上，中性评级为-15%-15%，减持评级为-15%以下。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数收益为标准，买入评级为30%以上，中性评级为-15%-15%，减持评级为-15%以下。

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重要声明

• 报告性质：仅供川财证券客户使用，非客户不得使用或传播。
• 信息来源：基于wind及川财证券研究所公开信息，不保证真实性与完整性。
• 免责声明：本报告观点、结论和建议仅为参考，不构成投资建议，投资者需自行判断。
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总结

报告全面分析了2021年9月17日行业动态及政策动向，强调制造业与基建仍是国内经济的重要支撑，同时指出海外市场的不确定性及国内消费的修复趋势。建议投资者关注高端酒企、新能源产业链及绿色电力发展等方向，同时警惕宏观经济、政策执行及下游需求等潜在风险。