20240425-国投证券-劲仔食品-003000.SZ-盈利能力提升显著_产品渠道路径清晰_5页_950kb

报告摘要

劲仔食品（003000）公司快报总结

业绩显著增长：劲仔食品2024年第一季度营收同比增长235.8%，归母净利润同比增长87.73%，扣非净利润同比增长77.45%，均达到业绩预告中枢水平。

盈利能力提升：一季度净利率达13.63%，同比提升4.66个百分点；毛利率30.02%，同比提升4.04个百分点，规模效应及成本优化贡献显著。

经营趋势：尽管Q1为行业淡季，公司营收环比略有放缓，但整体增长趋势延续。大包装渠道拓展与鹌鹑蛋第二增长曲线为双轮驱动核心。

投资评级

评级：买入-A
目标价：1880元（对应2024年约27倍动态市盈率）。
盈利预测（调整后）：2024年营收264.4亿元（增速28.04%），净利润31.4亿元（增速49.86%）；2025/2026年收入增速分别为25.60%/19.19%，净利润增速分别为29.08%/27.68%。