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证券研究报告总结

核心内容概览

本报告为2018年6月27日的联储证券市场分析，涵盖政策、市场、行业及投资策略等多个方面，重点分析了近期市场热点、行业动态及资金动向。

政策信息

1. 棚改政策调整

• 政策重点：中央和地方政府在推进货币化棚改的同时，需加强资金管理以防控金融风险。
• 国开行调整：棚改项目审批权限上收总行，强化总量和发放进度监管，不仅针对棚改项目，而是面向所有业务。
• 影响：新棚改项目基本暂停审批，但已放款的存量项目仍将继续发放。随着三四线城市棚改货币化比例下降，对房地产投资和销售的拉动作用减弱，房价上涨动力不稳。

市场信息

1. 美股表现

• 标普500：上涨0.22%，报2723.06点。
• 纳斯达克：上涨0.40%，报7561.63点。
• 道琼斯：上涨0.12%，报24283.11点。
• 市场亮点：科技股全面反弹，奈飞、亚马逊、苹果均涨超1%；原油价格上涨带动能源股走高。

行业信息

1. 水泥行业

• 芜湖市停产：因空气污染不达标，水泥企业大面积停产，仅一条生产线正常运行。
• 影响：预计减少熟料供应50万吨，对市场供应产生短期影响。

2. 涂料行业

• 巴斯夫涨价：全球范围内提高钒酸盐颜料及化学品价格15%，影响涂料行业。

3. 染料行业

• 活性艳蓝KN-R涨价：因溴氨酸厂家停产，市场报价高达30万元/吨，实际成交价在22-23万元/吨，涨幅超100%。

4. 饲料行业

• 维生素涨价潮：维生素D3上涨60%，B2上涨33%，泛酸钙上涨27%。部分品种如生物素、叶酸货源紧张，部分厂家暂停报价。

热点分析

1. TMT板块

• 表现：周二大幅反弹，涨停19家，软件、互联网、电子设备涨幅均超1.9%。
• 原因：板块估值优势明显，多公司2020年动态PE低于20倍；机构资金积极介入；事件催化如智能产业博览会。
• 建议：关注低估值优质TMT自主可控个股。

2. 新能源汽车

• 表现：近期走强，周二涨停8家，多为大幅下跌个股。
• 市场分歧：部分机构看好下半年放量，但锂钴价格走势平淡，需继续观察。

3. 次新股

• 表现：指数周二上涨1.7%，涨停家数稳定在10家左右。
• 题材：高送转、新能源汽车、纺织等题材股表现活跃。

市场策略

• 市场分化：主板指数下跌0.52%，创业板指上涨1.71%，市场出现大小盘分化。
• 资金动向：TMT板块受机构资金推动，新能源汽车板块游资主导。
• 建议：
  • 激进型投资者可适度关注TMT板块。
  • 新能源汽车板块需继续观察下半年放量情况。
  • 涨价概念虽有所降温，但原油及化工品价格上涨仍具催化作用。

融资融券分析

• 两融余额：9241.19亿元，较前一日增加4.43亿元。
• 区域分布：沪市减少3.07亿元，深市增加7.50亿元。
• 重点个股：
  • 中国平安（融资余额238.39亿元）
  • 兴业银行（161.18亿元）
  • 京东方A（111.51亿元）
  • 民生银行（94.11亿元）
  • 中信证券（84.33亿元）

重要主题与评级

• 分析：消费类板块昨日小幅调整，主要为跷跷板效应。
• 建议：需跟踪科创股持续性，警惕集体爆发后的回调。

投资评级定义

• 个股评级：

  • 买入：相对强于基准指数收益率15%以上
  • 增持：相对强于基准指数收益率5%~15%
  • 中性：相对于基准指数收益率在-5%~+5%之间波动
  • 减持：相对弱于基准指数收益率在-5%以下

• 行业评级：

  • 看好：明显强于基准指数
  • 中性：与基准指数基本持平
  • 看淡：明显弱于基准指数

免责条款

• 本报告仅供联储证券客户使用。
• 所有数据来源于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 报告不构成投资建议，投资需谨慎，市场有风险。

分析师声明
作者具有证券投资咨询执业资格，报告内容客观公正，不受第三方影响。

数据来源
联储证券有限责任公司，两交所。