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尿素市场总结：震荡格局延续

核心内容

2024年11月7日，尿素市场整体呈现震荡格局，期货与现货价格均受到供需关系及市场情绪的影响。当前尿素行业处于高产量、高库存状态，基本面压力逐渐显现，供需面持续宽松，价格走势受到抑制。

市场数据概览

期货市场

基差与月差

现货市场

主要观点

1. 基本面压力增大

   • 当前尿素行业处于高产量、高库存状态，库存量较上周增加11.17万吨，环比上涨8.93%。
   • 供应端压力明显，开工率84.23%，较去年同期上升3.82%。
   • 需求端进入季节性淡季，农业与工业需求均偏弱，下游实际需求不足。

2. 期货价格震荡运行

   • 尿素主力合约（UR01）收盘价为1,823元/吨，结算价为1,844元/吨，价格略有回落。
   • 期货市场受宏观情绪（如美国大选）影响较大，短期价格波动频繁，缺乏明确趋势。

3. 价格支撑与阻力明确

   • 期货合约下方支撑较强，气头尿素现金流成本线在1650-1700元/吨附近。
   • 上方空间受限，因现货跟涨乏力，UR2501合约维持升水90-100元/吨区间，无风险套利空间存在。

4. 操作建议

   • 建议采用“高抛低吸”策略，关注大宗商品情绪变化及现货成交情况。
   • 短期价格波动区间较窄，趋势强度为0，整体维持中性偏弱态势。

关键信息

• 库存情况：全国尿素企业总库存量136.31万吨，较上周增加11.17万吨，库存水平高于往年同期。
• 区域库存差异：河南、江苏、江西、辽宁、内蒙古、宁夏、青海、山西、陕西、四川、新疆、云南等省份库存增加，安徽、河北、黑龙江、湖北、山东库存减少。
• 成本线：气头尿素现金流成本线在1650-1700元/吨，为价格支撑位。
• 市场情绪：期货市场受宏观因素影响，短期价格波动主要由情绪驱动，基本面尚未提供明显支撑。

风险提示

• 市场存在不确定性，价格可能因供需变化或政策调整而波动。
• 投资者应关注库存变化、需求恢复情况及宏观经济动向。
• 本报告仅作为市场分析参考，不构成投资建议，投资者应自行评估风险并谨慎决策。

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