20180911-爱建证券-食品饮料行业周报_做时间的朋友_老字号的新生机_32页_1mb

报告摘要

本报告分析了食品饮料行业在2018年9月的市场表现和行业动态，重点关注了“老字号”企业在产品创新、渠道建设、品牌力提升及行业竞争中的表现。报告指出，食品饮料行业需求总体稳中渐增，市场空间巨大，尤其在白酒、调味品、乳制品和肉制品等子行业中，部分企业展现出强劲的增长潜力。

行业表现
- 上周食品饮料行业整体下跌，但肉制品板块涨幅最大（+2.56%），乳制品板块跌幅最大（-5.50%）。
- 部分个股表现突出，如华统股份（+12.19%），而水井坊（-13.19%）则表现较差。
- 港股市场中，天福（06868.HK）和安德利果汁（02218.HK）股价创历史新高。
“老字号”的生命力与成长性
- 食品饮料行业中的“老字号”具有穿越时空的生命力，其品牌力和产品品质是核心竞争力。
- 通过工艺创新、市场营销和渠道拓展，“老字号”企业能够实现业绩的持续增长，如贵州茅台、五粮液、海天味业等。
行业增长逻辑
- 部分“老字号”企业通过渠道建设实现全国化布局，从而提升市场占有率。
- 企业通过产品结构优化、价格带上移等方式，提升产品单价和毛利。
- 品牌力和消费者心智占领是“老字号”企业持续发展的关键。
行业对比与差异
- 白酒行业市场规模远大于黄酒行业，导致白酒企业更容易形成大市值。
- 食品饮料行业整体呈现“深水养大鱼”的趋势，头部企业具备更强的市场竞争力。
行业挑战与机遇
- 外部因素如中美贸易摩擦和汇率波动对资本市场造成短期影响。
- 食品饮料行业面临食品安全、成本上升、市场竞争加剧等挑战，但同时也存在通过创新和品牌建设实现增长的机会。

白酒行业
- 贵州茅台、五粮液等企业通过品牌建设和渠道拓展，实现营收和利润的显著增长。
- 马云与茅台集团的合作推动了线上线下融合的新零售模式，提升了品牌影响力和市场覆盖。
- 酒类企业积极拓展国际市场，如汾酒在加拿大建设酒庄，扩大品牌影响力。
调味品行业
- 海天味业等企业通过产品创新和市场拓展，提升了市场份额和品牌影响力。
- 酱油线上销售额同比增长73%，主要受益于产品创新和营销策略。
乳制品行业
- 乳制品消费增长潜力巨大，但面临进口奶粉冲击和成本上升的问题。
- 伊利股份、光明乳业等企业通过品牌建设和渠道优化，实现了市场份额的提升。
肉制品行业
- 面临非洲猪瘟等风险，但部分企业如龙大肉食、华统股份通过市场拓展和产品创新，实现业绩增长。
- 食品饮料行业整体面临成本上升压力，但通过产品结构优化和渠道建设，提升盈利能力。