> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 郑棉震荡调整 关注下方支撑 ——国信期货棉花周报总结 ## 一、核心内容概述 本报告为国信期货发布的2026年3月20日棉花周报，主要分析了近期棉花市场走势、现货价格、进口情况、库存状况、下游需求以及国际市场的相关动态，旨在为投资者提供市场判断和操作建议。 --- ## 二、市场分析 ### 1. 棉花价格走势 - **郑棉期货**：本周呈现偏弱调整，周度跌幅为1.2%。 - **ICE期棉**：本周价格有所反弹，周涨幅达3.48%。 ### 2. 现货价格 - **3128指数**：较上周下跌239元/吨。 - **2129指数**：较上周下跌228元/吨。 ### 3. 棉花进口情况 - 1-2月份进口棉花共计38万吨，同比增加11万吨。 ### 4. 棉花库存情况 - 2月下半月棉花商业库存为547.7万吨，库存持续下降。 ### 5. 下游库存情况 - **纱线库存**：2月份纱线库存为21.45天，同比减少0.87天。 - **坯布库存**：2月份坯布库存为33.24天，同比增加3.81天。 ### 6. 纱线价格 - **气流纺10支棉纱**：价格与上周持平。 - **普梳32支棉纱**：价格较上周上调50元/吨。 - **精梳40支棉纱**：价格与上周持平。 ### 7. 郑商所仓单及有效预报 - 本周郑棉仓单加预报减少31张。 - 仓单数量为12437张，有效预报323张，总计12760张。 ### 8. 籽棉收购情况 - 未提供具体数据，但提及了籽棉收购的相关信息。 ### 9. 美棉出口情况 - USDA周度出口销售报告显示，截至3月12日，当前年度美棉出口净销售增加19.67万包，下一年度出口净销售12.22万包。 ### 10. 美国天气情况 - **干旱监测**：根据U.S. Drought Monitor，当前美国干旱面积占比为45.8%，其中： - D0（异常干燥）：20.1% - D1（中度干旱）：24.8% - D2（严重干旱）：15.2% - D3（极端干旱）：5.4% - D4（特极干旱）：0.4% - **天气影响**：美国主产区天气存在阶段性扰动，可能对棉花生长产生一定影响。 --- ## 三、后市展望 ### 国内市场 - 郑棉期货本周呈现区间震荡整理走势，盘面重心略有下降。 - 棉花销售进入中期，新疆棉流通货源逐步收紧，下游纺织企业以刚需补库为主。 - 现货成交节奏平稳，短期缺乏集中放量支撑盘面走强。 - 棉价调整至接近15000元/吨时出现快速拉升，可能具备一定支撑。 - **操作建议**：以区间内逢低做多为主。 ### 国际市场 - 美棉价格在前期冲高后进入高位整固阶段，主要消化中国发放滑准税进口配额的利好。 - 美国主产区即将进入春季播种窗口期，天气扰动仍存。 - 后期市场将围绕新作播种预期、出口数据及全球供需格局展开博弈。 - 短期来看，全球棉市供应偏宽松，出口销售节奏平缓，美棉走势相对稳健。 - **关键数据**：3月底将发布种植面积报告，需关注其对市场的影响。 --- ## 四、总体操作建议 - **交易策略**：以区间波段交易为主。 - **风险提示**：需关注天气变化、进口配额政策、库存变动及下游需求变化等因素对市场的影响。 --- ## 五、分析师信息 - **分析师**：侯雅婷 - **从业资格号**：F3037058 - **投资咨询号**：Z0013232 - **联系方式**： - 电话：021-55007766-305169 - 邮箱：15227@guosen.com.cn --- ## 六、免责声明 - 本报告由国信期货撰写，未经授权不得复制、发布或分发。 - 报告内容基于公开资料，不保证其准确性与完整性。 - 本报告仅供阅读者参考，不构成投资建议，亦不承担由此引发的任何责任。 - 国信期货保留对本免责声明的最终解释权和修改权。