20250905-国信期货-棉花周报_郑棉延续偏强震荡_新棉上市或提前_14页_3mb

棉花市场周报总结（2025年9月5日）

一、核心内容概述

本报告为国信期货发布的棉花周报，分析了当前棉花市场走势及未来市场展望，涵盖国内与国际市场情况，重点包括现货价格、库存变化、下游需求、天气影响及操作建议等内容。

二、国内市场分析

1. 郑棉价格走势

• 郑棉本周价格下跌后震荡，周度跌幅为1.69%。
• ICE期棉价格也呈现偏弱运行趋势，周跌幅为0.93%。

2. 现货价格

• 棉花价格指数上涨，3128指数上涨91元/吨，2129指数上涨118元/吨。

3. 棉花进口情况

• 7月份进口棉花5万吨，同比减少15万吨，显示进口量持续下降。

4. 棉花库存情况

• 8月上半月棉花商业库存为182.02万吨，较7月下半月减少36.96万吨，库存持续下降。

5. 下游库存情况

• 纱线库存为27.67天，同比减少0.65天。
• 坯布库存为36.14天，同比增加2.82天。

6. 纱线价格

• 本周纱线价格整体上涨，气流纺10支、普梳32支、精梳40支棉纱价格分别上涨20元/吨。

7. 郑商所仓单及有效预报

• 本周郑棉仓单加预报减少685张，总仓单数量为5829张，有效预报为0张。

三、国际市场分析

1. 美棉出口情况

• USDA周度出口销售报告显示，截至8月21日，当前年度美国陆地棉出口净销售增加17.93万包，下一年度出口净销售为0万包。

2. 美国天气情况

• 美国主要棉区旱情占比总体稳定，仅中南棉区局地旱情范围略有扩大。
• 旱情分类中，D0（异常干燥）占比20.9%，D1（中度干旱）和D2（严重干旱）各占11.7%，D3（极端干旱）占5.5%，D4（特极干旱）占0.3%。总体干旱面积占比为29.1%。

3. 国际棉价走势

• 国际市场缺乏利好支撑，价格偏弱运行。
• 印度棉价受多重利空影响延续弱势，巴基斯坦纱线内需未见改善，下游采购依然低迷。
• 国际棉价上方压力明显，基本面缺乏支撑，关注宏观因素变化。

四、后市展望

1. 国内市场

• 新棉上市时间预计较往年提前约10-15天，南疆局部已开始零星手摘棉采摘。
• 新疆部分棉农与轧花厂签订籽棉预售合同，机采棉价格在6.3-6.6元/公斤，与期货盘面基本持平。
• 下游方面，金九银十订单低于预期，但织厂负荷略有上升，改善幅度有限。
• 短期内郑棉走势预计维持偏强震荡。

2. 国际市场

• 美棉主产区旱情稳定，国际棉价缺乏上涨动力。
• 印度和巴基斯坦市场表现低迷，国际棉价或维持低位震荡。

五、操作建议

• 建议以短线交易为主，关注市场波动及宏观政策变化。

六、分析师信息

• 分析师：侯雅婷
• 从业资格号：F3037058
• 投资咨询号：Z0013232
• 联系方式：电话 021-55007766-305169，邮箱 15227@guosen.com.cn

七、免责声明

• 本报告由国信期货撰写，未经授权不得复制、发布或修改。
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