20180926-华创证券-电气设备行业重大事项点评_可再生能源电力配额及考核办法_第二版征求意见稿点评_7页_489kb

报告摘要

《可再生能源电力配额及考核办法》第二版征求意见稿总结

核心内容概述

《可再生能源电力配额及考核办法》第二版征求意见稿由国家发改委办公厅发布，是对2018年第一版的修订与完善。该文件明确了可再生能源电力配额制度的参与主体、考核主体及考核方式，规范了绿证的发放与交易机制，并对各省配额指标进行了调整，整体配额要求有所提升。该政策对新能源行业具有重要支撑作用，有助于缓解补贴资金缺口，推动新能源装机容量增长。

主要观点

配额制度的完善：明确了配额制的六类参与主体，包括国家电网、地方电网、配售电公司、独立售电公司、电力用户和自备电厂企业。其中，省级能源主管部门为主要考核主体。
绿证交易机制：绿证作为可再生能源电力的计量单位，用于配额考核和交易。绿证交易由电力交易机构组织，交易价格由市场决定。
配额制与补偿机制：未能完成配额的主体需向省级电网企业缴纳配额补偿金，补偿金标准为当地燃煤电价、输配电价、政府性基金及政策性交叉补贴之和。绿证交易所得将用于补贴发放。
配额指标调整：第二版对部分省份非水可再生能源配额指标进行了调增或调减，整体配额要求较第一版提升。例如，北京、天津、河北等发达地区配额指标提升明显。
新能源发展支持：该政策为新能源中短期发展提供了政策保障，有助于缓解补贴资金压力，推动装机容量增长，同时为行业长期发展奠定基础。

关键信息

配额制参与主体分类

国家电网公司、南方电网公司所属省级电力公司
各省级及以下地方人民政府所属地方电网企业
拥有配电网运营权的售电公司（含社会资本投资）
独立售电公司（不拥有配电网运营权）
参与电力直接交易的电力用户
拥有自备电厂企业（全部用电量由可再生能源发电满足的无需承担配额义务）

配额制考核计算办法

I-IV类企业：配额量 = 售电量 × 所在省级行政区域配额指标
V类企业：配额量 = (购入电量 + 自发电量) × 所在省级行政区域配额指标
VI类企业：配额量 = (自发自用电量 + 净购电量) × 所在省级行政区域配额指标
农业用电、电网企业专用计量的供暖电量免于考核

配额指标调整与测算

省(区、市)	2018年第一版配额指标	2018年第二版配额指标	2020年第一版预期指标	2020年第二版配额指标
北京	10.5%	10.5%	13%	15%
天津	10.5%	10.5%	13%	15%
河北	10.5%	10.5%	13%	15%
山西	13%	12.5%	15%	15%
内蒙古	13%	18%	13%	18%
辽宁	9%	10%	9%	10.5%
吉林	16.5%	15%	20%	17%
黑龙江	15.5%	15%	22%	20.5%
上海	2.5%	2.5%	3.5%	3%
江苏	5.5%	5.5%	6.5%	7.5%
浙江	5%	5%	6%	7.5%
安徽	11.5%	10%	14.5%	13%
福建	5%	4.5%	7%	13%
江西	6.5%	6.5%	14.5%	8%
山东	8%	9%	10.5%	11%
河南	8%	9%	13.5%	11%
湖北	7.5%	7.5%	11%	10%
湖南	9%	9%	19%	17.5%
广东	3%	3.5%	3.8%	4.5%
广西	3%	4%	5%	5%
海南	4%	5%	5%	5%
重庆	3%	2%	3.5%	2.5%
四川	4.5%	3.5%	4.5%	3.5%
贵州	4%	4.5%	4.8%	5%
云南	10%	12%	10%	12%
西藏	13.5%	监测、不考核	17.5%	监测、不考核
陕西	8.5%	9%	11.5%	12%
甘肃	15%	16%	15%	20%
青海	21%	19.5%	25.5%	25%
宁夏	21%	18%	21.5%	20%
新疆	14.5%	16%	14.5%	21%

配额制年度比例制定流程

制定流程：国务院能源主管部门、省级能源主管部门、国家电网和南方电网所属省级电力公司以及省属地方电网企业共同参与。
报送时间：省级能源主管部门需在每年1月前报送年度配额指标建议。
下达时间：国务院能源主管部门于每年3月底前向各行政区域下达配额指标。

绿证交易机制

绿证定义：用于可再生能源电力生产、消纳、交易及配额考核的计量单位。
绿证发放：每1MWh可再生能源电量核发1个绿证。
交易方式：依托电力交易机构进行，交易价格由市场决定。
绿证用途：用于总量配额考核及非水电配额考核。

配额制惩罚措施

补偿金标准：补偿金为当地燃煤电价、大工业用户最高输配电价、政府性基金、附加及政策性交叉补贴之和。
资金用途：补偿金纳入可再生能源基金使用，绿证交易所得用于补贴发放。

行业影响与展望

新能源发展支持：配额制与绿证交易机制为新能源行业提供了政策保障，有助于缓解补贴资金压力，改善企业现金流。
装机需求测算：为满足2018年配额要求，若全部装光伏需新增装机110.08GW，若全部装风电需新增装机65.05GW。到2020年，若全部装光伏需新增装机290.34GW，若全部装风电需新增装机171.56GW。
行业趋势：新能源正向平价上网过渡，长期发展由低碳化趋势、政策支持和行业竞争力决定。
投资建议：建议关注新能源设备龙头企业，市场集中度有望在行业洗牌后持续提升。

风险提示

政策执行风险：政策执行力度可能不及预期，影响配额制实施效果。

团队介绍

首席分析师：胡毅（北京化工大学硕士，曾任职于多家知名企业，2017年加入华创证券）
分析师：王秀强、于潇、邱迪、石坤鳌、杨达伟等，均具备丰富的行业研究经验。

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